迈科期货：6月12日商品期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2015-06-12 09:09:19

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　　迈科期货早评：市场消息不佳，油粕均承压

　　一、外盘分析

　　外盘变动收盘价涨跌涨跌幅基金变动

　　CBOT豆07 940 -9.4 -0.99% -22558

　　CBOT豆11 908.6 -13 -1.41% +8935

　　CBOT豆粕07 313.4 -1 -0.32% -8632

　　CBOT豆油07 33.29 -0.58 -1.71% -11933

　　BMD棕油08 2292 +7 0.04% -999

　　注：美豆11为主力合约

　　隔夜CBOT市场豆类市场整体回落，马盘棕油窄幅调整。

　　消息方面：

　　周度美豆出口16.4万吨，新豆38.93万吨；豆粕12.97万吨，新粕4.99万吨；豆油0.34万吨。

　　Conab预估巴西大豆产量9604万吨，玉米产量8021万吨。

　　希腊债务谈判不欢而散。

　　目前美国大部分作物状况良好，短期会限制美豆空间，关注950一带压力表现，而后市场将关注月底的种植面积报告。

　　二、成本及利润分析

　　主要品种成本升贴水 FOB CNF 成本销售收入利润粕油

　　巴豆(7月) 73 372.2 　 2932 3106 24 2452 5679

　　美豆(10月) 101 371.0 　 2981 3147 16 2518 5663

　　巴西大豆(9月) 83 364.4 　 2884 3039 6 2439 5482

　　阿豆油(8-9月) -0.5 722.9 　 6050 5688 -362 　　

　　马棕油(7-9月) 　 637.5 　 5210 -230 　　　

　　加菜籽(8月) 　　 473 3676 3808 -68 2134 6092

　　加菜油(7月) 　　 840 6442 -456 　　　

　　菜籽(国产) 　　　 5000 3468 -1832 3234 9243

　　注：成本为进口到岸成本(收储菜籽为收储价格)，油粕为原料成本计算后的理论价格,鸡蛋成本为元/斤

　　美豆进口升贴水保持稳定，远月进口大豆压榨利润小幅盈利。巨量到港的大豆压制内盘油粕综合售价，预计近一段时间内盘油粕将会弱于外盘，并导致压榨利润难以回升。

　　三、国内现货市场分析

　　大豆豆粕豆油

　　均价青岛均价张家港均价张家港

　　3457 3040 2657 2570 5892 5980

　　菜籽菜粕菜油

　　均价湖北均价黄埔均价南通

　　4958 3800 2174 2080 6138 6060

　　棕榈油玉米鸡蛋

　　均价广东均价长春黄冈石家庄

　　5108 5050 2451 2380 2.80 3.18

　　备注：1、豆油一级；菜油四级；棕榈油24度；玉米国标二等。2、鸡蛋单位元/斤，其余品种单位元/吨。

　　国内现货市场，粕类市场成交清淡，美豆弱势和市场供应压力施压豆粕市场。菜粕虽然处于消费旺季，但南方偏多的雨水和DDGS的替代令菜粕的需求并不见好。

　　油脂价格随盘下调，后期伴随大豆集中到港，油厂开机率上升，豆油库存供应也会增加，油脂现货市场缺乏实质性的利好因素。

　　鸡蛋现货市场尽管有端午节备货炒作,但并非重大节日,对鸡蛋实际消费量影响有限，预计鸡蛋价格仍将保持低迷状态。

　　四、期货市场

　　昨日内盘农产品整体走势较为谨慎，油脂表现略强。而夜盘在美豆的影响下，油粕均显著下跌，油脂跌幅大。

　　粕类方面，豆粕菜粕继续弱势调整，豆菜粕09价差在回落至450元附近止跌回升。目前美豆承压调整，国内粕类方面表现弱于外盘，豆粕压力仍存。菜粕反复背靠2100附近调整，从基本面和技术面看均不佳，如果能下破下方2050区间支撑预计仍会有回落空间。

　　油脂方面，市场预期的厄尔尼诺前期对油脂提振后，近阶段在美豆和原油的影响下回落整理，建议关注下方支撑位表现，基本面上仍需关注后期天气方面炒作。

　　五、总结

　　6月ＵＳＤＡ供需报告对市场影响有限，目前美国大部分作物状况良好，短期会限制美豆空间，关注950一带压力表现，而后市场将关注月底的种植面积报告。国内市场油厂基于养殖疲软而继续维持挺油抛粕的策略，粕类表现较外盘弱，预计近期走势仍承压；油脂回落调整，后期仍需关注天气方面的炒作。

　　操作建议：

　　豆粕空单继续持有；菜粕关注2050表现。

　　豆油观望；棕榈油观望；菜油01多单依托6000持有。

　　鸡蛋剩余空单持有。

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