迈科期货：6月10日商品期货早评

　　第1页: 宏观资讯第2页: 期指合约短期趋势不改，近期仍有新高第3页: 上下游冰火两重天，多地区钢厂联合保价第4页: 郑糖6月僵局难破 郑棉弱势震荡第5页: 旺季产量回升，天胶低位盘整第6页: 金属反弹，缺乏力度

　　迈科期货早评: 郑糖6月僵局难破 郑棉弱势震荡

　　一、进口价估算、进口利润估算

　　棉花进口折算价(备注：品级SM 1-1/8")

　　产地 美分/磅 涨跌 关税 元/吨 涨跌 滑准税 元/吨 涨跌 船期

　　印度 72.40 -60 1% 11374.01 -93 22.49% 13751 -50 201506

　　美 E/MOT 81.90 -75 1% 12840.21 -116 14.98% 14590 -71 201506

　　澳大利亚 85.62 -73 1% 13414.35 -113 12.71% 14947 -72 201506

　　乌兹别克斯坦 79.52 -73 1% 12472.89 -113 16.62% 14370 -67 201506

　　国内140监测站现货均价(单位：元/吨)

　　CNCottonA代表白棉2级 CNCottonB代表白棉3级

　　13798 13131

　　美棉对应3级棉价进口利润估算(单位：元/吨)

　　1%关税内进口利润291

　　原糖进口折算价(单位：元/吨)

　　进口方式 泰国 巴西

　　配额内(15%) 3198 3250

　　配额外(50%) 4019 4087

　　国内主产区现货报价(单位：元/吨)

　　广西柳州 云南昆明 新疆乌鲁木齐

　　5480 5260-5280 5110-5220

　　参照广西柳州现货价格进口利润估算(单位：元/吨)

　　进口方式 泰国糖进口利润 巴西糖进口利润

　　配额内 2282 2230

　　配额外 1461 1393

　　二、分析与总结

　　白糖：全球库存的压力在外盘10合约上已经体现出来了，若厄尔尼诺天气影响不能发作，则弱势将维持到今年3季度；中国来自于减产以及进口管制支撑两大长线利好依据还在，6月淡季市场缺乏进一步推涨的动力，上下空间都有限；预计随着7月旺季将至预计郑糖价格继续平稳走高等待测出国储竞卖底线。

　　操作上，少量趋势多单继续持有，波段观望。

　　棉花：USDA公布预测数据显示下年度全球棉花消费大于产量，期末库存六年来首降，是历史第二高，美棉压力有所减轻但上方空间有限。全球棉花库存过半都在中国，加上中国纺织半成品受进口冲击，行业并不乐观。

　　操作上，09空单背靠13140继续持有。

　　刘毅 迈科期货经纪有限公司 研究部