方正中期：6月10日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或有反弹承压震荡 注意上方资金流第2页: 铁矿石或反弹承压波动 注意高位资金流

　　方正中期：螺纹钢或有反弹承压震荡 注意上方资金流

　　期货：螺纹钢1510周二夜盘延续震荡，收2344(+7)，总减仓8百余手，成交量微增。前十名资金流向：昨日多头分散增减仓，持仓量减少、集中度微调；空头部分集中增减换筹，持仓量微调、集中度微调，异动较大，空头持仓总量仍较大。夜盘低位多头小幅增仓挺价，部分空头减仓，盘面延续震荡。短期或有反弹承压震荡，注意2330-2360区资金增减流向，近期震荡中防范资金打压破位波动。

　　现货：唐山钢坯1970(0)微调，铁矿石、焦炭持稳为主；螺纹钢20mmHRB400上海2160(0)疲弱，北京2160(0)成交一般。短期钢厂钢坯、建材偏弱调整，市场成交量一般，下游多谨慎观望、采购维稳，市场受需求影响稳定为主、显现弱势。目前钢厂产能仍偏高，矿价偏高、压缩钢厂利润，高产能压制市场价格，需求偏弱，部分钢厂出现减产迹象，基本面仍显现供大于求弱势格局，期货受市场预期支撑，升水仍较高。

　　宏观及外盘因素：财政部：抓紧筛选第二批PPP示范项目，要又快又实。中国5月PPI和CPI低迷，政策宽松预期升温。MSCI暂未将A股纳入新兴市场指数，仍有重要问题待解决。彭博：中国考虑允许融资融券展期。银河广发限制两融持仓集中度。美国4月JOLTS职位空缺创历史新高。昨夜：美铜、黄金、美元指数震荡，原油大涨，今日国内金属工业品或延续震荡。

　　简要策略：螺纹钢1510或有反弹承压震荡，注意2330-2360区资金增减流向，近期震荡中防范资金打压破位波动；波段操作：持空15%，若2380-2400区压力较大则回补空单，若2330附近支撑较强则平空、弱势破位留空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：减空至10%，站稳2345减仓，若2330附近支撑较强则平空补多、延续弱势破位留空，2360附近承压则平多并做空。

　　策略分析：短期矿石走向影响盘面波动，货币宽松、基建、地产稳增长政策频出，支撑盘面。当前基本面旺季供给较大，高矿价将压缩钢厂利润，钢厂高产能或将压制6、7月份淡季市场价，政策刺激改变现实之前市场延续供大于求格局。短期宽松预期支撑偏强、产业资金高位抛压仍较大、大幅震荡行情，注意2350-2400区资金增减流向，若近期产业资金延续压力区高位压盘，则淡季或展开震荡下跌，宽松政策将延缓市场下跌节奏，近期震荡中防范打压破位波动；后续关注6月实际需求、钢厂调价政策取向及政策资金影响对盘面影响，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：近期各大部委也纷纷出台相关政策助力稳增长，支撑利好市场。

　　5月出口同比降2.8%，进口同比降18.1%，出口压力仍较大；5月CPI同比涨1.2%，5月PPI同比降4.6%，机构预期6月或有降准降息。