方正中期：6月10日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 螺纹钢或有反弹承压震荡 注意上方资金流第2页: 铁矿石或反弹承压波动 注意高位资金流

　　方正中期：铁矿石或反弹承压波动 注意高位资金流

　　期货：铁矿石1509周二夜盘反弹，收438(+4.5)，总增仓2.7万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日空头分散增减仓，持仓量增加、集中度增加；多头部分集中增减调仓，持仓量增加、集中度增加，多空持仓差距较小。夜盘低位多头主动增仓挺价，空头保持高位小幅增仓压盘，盘面反弹震荡；短期或有反弹承压震荡波动，注意430-445区资金增量流向，近期防范冲高承压大幅洗盘波动。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)持稳为主：曹妃甸475(0)，日照455(0)，连云港460(0)；8月新加坡掉期56.91(美元/吨)(-0.1)、普氏62%铁矿石指数64.75(+0.5)，BDI指数(航运)反弹。当前钢厂采购维稳，港口库存降低、挺价，国内大矿政策维稳挺价，短期现货坚挺、矿价偏高；内外矿复产压制铁矿石反弹，部分钢厂出现减产迹象，期货内盘高贴水、弱于外盘，外矿船期未来到港量将增加，6月库存或将企稳回升，市场或逐步承压。多地钢厂开始出现限产，压制矿石波动。

　　宏观及外盘因素：财政部：抓紧筛选第二批PPP示范项目，要又快又实。中国5月PPI和CPI低迷，政策宽松预期升温。MSCI暂未将A股纳入新兴市场指数，仍有重要问题待解决。彭博：中国考虑允许融资融券展期。银河广发限制两融持仓集中度。美国4月JOLTS职位空缺创历史新高。昨夜：美铜、黄金、美元指数震荡，原油大涨，今日国内金属工业品或延续震荡。

　　简要策略：铁矿石1509或有反弹承压震荡波动，注意430-445区资金增量流向，近期防范冲高承压大幅洗盘波动：波段操作：持空10%，若430附近支撑较强可平空、弱势破位留空，若445-450区较大可考虑试探做空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：平空观望，若430附近支撑较强可平空补多，延续弱势破位留空，若445-450区压力较大可平多做空。

　　策略分析：短期货币宽松、基建、地产稳增长政策利好支撑期货盘面，钢厂需求偏强、港口库存下降、外矿挺价支撑现货，关注后期国产矿及境外中小矿的复产力度，预计6月港口库存将逐步企稳回升。目前期货高贴水且支撑利好较多，震荡上涨至前高附近压力区，关注此区附近资金增减流向，近期防范震荡冲高后资金快速打压波动，若后期库存如期回升，或将展开下跌；后续关注6月钢厂实际需求、外矿政策及国内政策资金影响对盘面影响，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：近期各大部委也纷纷出台相关政策助力稳增长，支撑利好市场。

　　5月出口同比降2.8%，进口同比降18.1%，出口压力仍较大；5月CPI同比涨1.2%，5月PPI同比降4.6%，机构预期6月或有降准降息。