华鑫期货：6月10日期货早评

　　第1页: 政策预期对商品的影响远弱于股市第2页: 海关数据不佳，黑色维持震荡格局第3页: 巨无霸登场，或成为市场转折点第4页: 连粕静待报告，连棕延续回调

　　华鑫期货：政策预期对商品的影响远弱于股市

　　宏观策略：

　　上证指数周二下跌0.36%报收5113.53，盘中震荡幅度加大，成交量小幅回落至11508.1亿元；三大期指方面给出的信号相对偏负面，近期持续强势的IH主力单日跌幅最大，达2.90%，仅升水现货1.8点，IF下跌1.79%，贴水现货67点，IC接近平盘报收，贴水现货的幅度仍在300点之上。五年期和十年期国债均小幅收跌，盘面的反弹格局尚未遭到破坏，但反弹势头已有所收敛；商品期货市场氛围略有好转，镍、淀粉、鸡蛋涨幅相对较大，棕榈油、菜籽、豆油跌幅居前，商品期货整体波动幅度依然有限，市场可操作性依然不强。

　　据国家统计局最新公布数据，中国5月CPI同比增长1.2%，前值为1.5%，5月PPI同比下降4.6%，持平前值，显示当前经济通缩压力依然显著，宽松货币政策的效果依然有待传导，反过来说就是当前经济数据离政府满意的目标点位仍有较大距离，政策宽松空间依然较大。叠合昨日的进出口数据，目前已经跌至低位的大宗商品价格依然难以在需求端找到做涨或反弹回升的明显动力，因为政策预期对商品的做多刺激性远远低于股票市场。近期国际上美元指数、原油、黄金走势极为纠结，显示当前整体行情的震荡分化仍将进一步延续。

　　(华鑫期货 刘杰)