一德期货：06月02日商品期货早评

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　　一德期货早评：郑糖跟涨不跟跌 关注5月产销数据

　　行情回顾

　　昨日郑糖全天窄幅整理，夜盘震荡上行，1509开于5547点，盘中最高5567点，最低5525点，成交495142手，持仓553142手，报收于5539。

　　隔夜美糖震荡走高，07合约开于12.05点，盘中最低11.86点，最高12.3点，成交78770手，持仓428028手，最终上涨了2%，报收于12.22点。

　　市场新闻

　　古巴：古巴今年糖产量增加18%至190万吨，为11年来最高水准且为国有糖业公司Azcuba于2011年成立以来最高产量。11月开始的收割已经结束，去年糖产量为160万吨，产量增加归因于甘蔗合糖量较高改善糖厂效率及甘蔗产量增加。2011年古巴糖产量下降至110万吨，为一个多世纪以来最低水准且远远低于1990年前苏维埃解体前生产的800万吨，之后古巴糖业部于2011年关闭，Azcuba成立。古巴58家糖厂中仅有8家是在1959年革命后建立的，最后一家是在20世纪八十年代建立的。古巴每年消费60-70万吨糖且与中国达成协议每年向中国销售40万吨。Wilmar集团：总部位于新加坡的Wilmar集团正按计划在7月15日前接收并处置其在纽约1505合约上购买的191万吨原糖，驳回了该公司正在苦苦寻求买家的市场传闻。该笔买卖创下1989年以来纽约原糖的最大合约交割量，交割量总计37611手，价值接近5.5亿美金。其中接近77％，或28825手糖来自巴西，其余来自危地马拉，洪都拉斯，阿根廷，哥斯达黎加，萨尔瓦多，墨西哥，尼加拉瓜和秘鲁。在合约到期2-3天后就有100万吨被指定买家，这是不寻常的，所以市场认为这些糖早已有了下家，而且他们看好后市。然而，之后4艘发运船被取消，加起来有20万吨糖，因此仍有80万吨已有买家。

　　现货市场

　　昨日柳州批发市场糖价小幅下跌，主产区现货报价持稳，成交清淡：

　　柳州：中间商报价5450元/吨，站台报价5550元/吨。南宁：中间商报价5390-5440元/吨，部分集团南宁仓库贵州二级糖报价5360元/吨；海南船板报价5400元/吨；柳州仓库贵州一级糖报价5510元/吨，二级糖报价5360元/吨；钦州仓库报价5500元/吨；厂内车板报价5420-5510元/吨，部分集团厂仓车板报价5500-5570元/吨。湛江：制糖集团报价5500元/吨。云南：昆明中间商一级糖新糖报价5240-5250元/吨。乌鲁木齐：优级糖(新糖)报价5140-5240元/吨。

　　操作建议

　　美糖7月合约震荡走高，收盘站上12美分关键支撑，郑糖跟涨不跟跌，夜盘小幅走高，整体上延续上行的格局，夏季消费高峰即将来临，厄尔尼诺炒作逐渐升温，多头资金依然乐观，短期重点关注5月产销数据情况。操作上，短线1509与1601反套可逐渐获利离场，关注价差缩小机会，长线可逢低布局远月多单。

　　一德研究院

　　农产品分析师 李晓威