宏源期货：5月29日商品期货早报

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　　宏源期货早评：股指大幅下跌 或进入调整期

　　要点

　　一、股指期货走势回顾

　　周四，股指高开始震荡下行，午盘后大幅杀跌，空头主动增仓，尾盘股指继续跳水，多头主动平仓，三大股指期货均现大跌，跌幅创下近期新高；截止到收盘，IF1506收4943.2(-6.45%)，IH1506收3164.6(-6.62%)，IC1506收9977.2(-6.07%)。

　　二、沪深300期货价格的影响因素

　　1.全球主要市场表现

　　周四(5月28日)全球股市多数下跌。美国股市小幅收跌，道指跌0.20%。投资者继续关注美联储官员有关今年有可能加息的讲话。欧洲主要股指多数下跌，主要由于此前有关希腊将与其国际债权人达成救助协议的报道并未成为现实。亚太股市收盘涨跌互现。

　　2.消息面

　　5月26日， 工商银行和 建设银行遭大规模减持套现逾35亿元，市场一度猜测是QFII抛盘，后来被证明是中央汇金公司所为。事实上，这并非中央汇金公司首次减持，据工商银行相关人士证实，汇金早在4月16日就进行过一次大规模减持，而这也得到了相关数据的佐证。

　　针对外媒关于“中国央行近期向部分金融机构进行了定向正回购操作”的报道，市场分析人士认为，主要是因为国内金融体系流动性充沛，定向正回购并非货币政策转向信号，亦未必会触发资金利率上行。

　　针对近日关于“监管部门要求各银行上报资金入市情况”的报道，数家银行资管部门负责人证实，此消息并不属实，监管层正在排查的是贷款资金流向，而非理财资金流向。

　　周四(5月28日)，沪深两市净流出资金1520.43亿元。其中，416家上市公司获资金净流入，1919家上市公司获资金净流出。其中特大单净卖出金额1098.38亿元，大单净卖出金额为422.05亿元。

　　三、结论及投资建议

　　周四，欧美股市以跌为主，对国内影响利空；4月投资、消费数据均继续下行并低于市场预期，工业增加值因季节性因素小幅回升，但也低于市场预期；4月份出口不及预期，外需改善仍需要时间；4月份货币供应量回落或迎来央行继续降准和降息；造成昨天股指大跌的原因主要有三个：第一，中央汇金减持银行股；第二，央行正回购回收流动性，引起市场恐慌猜测；第三，股指多头上涨无力，上证指数5000关口压力较大，多头出现获利出局现象；我们这几天一直给投资者提示风险，建议减仓；后续股指震荡概率较大，建议投资主要以轻仓短线为主。

　　宏源期货研究中心

　　研究员：曹自力