西部期货：5月29日商品期货早评

　　第1页: 下游交投清淡 仍以弱势震荡为主第2页: 期现大幅调整 股指期货仍可偏多

　　西部期货早评：下游交投清淡 仍以弱势震荡为主

　　走势回顾

　　EIA公布原油库存下降，目前已经连续四周下降，但美国原油产量仍在上升，原油期货小幅反弹，纽交所7月合约涨0.17美元收57.68美元；伦敦布伦特7月合约涨0.52美元报每桶62.58美元。

　　国内市场方面，原油下挫下化工市场高开低走，LLDPE主力1509最终下挫25元报收于9345元/吨，成交量小幅增加15万手至88万手。PP主力1509跌32元至8294元/吨，成交量大减4万手至45万手。

　　基本面分析

　　美国能源信息署认为，截止5月22日当周，美国原油库存量4.7936亿桶，比前一周下降280万桶；美国汽油库存总量2.2063亿桶，比前一周下降331万桶；馏分油库存量为1.2884亿桶，比前一周增长112万桶。原油库存比去年同期高22%；汽油库存比去年同期高4.3%；馏份油库存比去年同期高11%。美国原油库存连续四周下降。但是这是原油进口量大幅度减少的结果，因而不会减缓全球供应充裕的现状，而且美国原油产量仍然增长，炼油厂开工率增加。

　　同期，美国原油日产量957万桶，增加了30.4万桶，为1983年以来的最高水平。美国石油战略储备增加了60万桶，为多年来罕见。美国商业石油库存总量增长217万桶。备受市场关注的美国库欣地区原油库存6001万桶，比前周减少43.3万桶。

　　周四公布的数据显示，强劲的4月美国成屋签约销量和周度首次申请失业救济人数与正在增长的经济表现一致，为较好的经济数据再添一笔。周五市场将看到美国经济增长是否在第一季度出现萎缩，而不是小幅扩张0.2%。投资者还将迎来芝加哥地区的商业状况以及消费者信心数据。

　　美国失业人数增加通常意味着石油需求减缓而打压油价。美国劳工部5月28日公布的数据显示，经过季节性调整，截止5月23日当周美国初请失业金人数28.2万人，比前周修正过的数据增加7000人，前周数据被修正为27.5万人，初值27.4万人。

　　亚洲乙烯价格平稳。5月28日乙烯价格CFR东南亚报1400美元/吨，CFR东北亚报1385美元/吨。市场方面， 5-6月份市场需求将逐步转淡，虽然独山子、大庆全密度等装置检修中，吉化将步入检修，但现货市场出货平淡，国内石化价格继续向下调整，煤制企业竞拍价下滑，线性至9500-9700元/吨。

　　总体分析

　　整体看, 供求格局的深层次变化奠定了原油的弱势格局，而原油供给不断增加，美元汇率重新走强都对原油构成压力，目前市场普遍预期OPEC在6月会议不会减产，原油弱势震荡格局仍将延续，美原油仍将以55-65区间弱势震荡。

　　对下游石化来说，塑料供需矛盾依旧，部分装置检修提振市场，而5-6月份市场需求将逐步转淡，市场处于供需两淡格局，涨跌空间均受到限制，近期上游原料震荡下行，成本支撑塌陷，尤其厂价持续下调，后期走势仍将承压，前期空单继续持有。

　　(西部期货 周美莉)