倍特期货5月27日早盘

　　第1页: 国债:放量暴跌，情绪化严重第2页: 期指：提防急拉后的短线回调第3页: 铜 ：震荡走弱第4页: 金银:美元走强促金银大跌，金形态更弱第5页: 铁矿螺纹：区间震荡走势，日内短线交易为主第6页: 胶：短期供应紧张，引发期价反弹，持续性存疑第7页: 塑料：月底现货未现松动，但远期压力推动期货走弱第8页: 焦煤焦炭：震荡第9页: PTA:现货无起色，期货继续弱势震荡第10页: PP：短线基差修复为主第11页: 豆油棕油：原料价格过于弱势，油脂多单谨慎而持第12页: 粕类:筑底继续第13页: 白糖：宽幅震荡，远期走强第14页: 棉花:动力不佳，盘整走势

　　胶：短期供应紧张，引发期价反弹，持续性存疑

　　在美元持续走强，原油等大宗商品大幅度下跌的情况下，胶这两日走势却异常坚挺，技术形态修复较好，回撤承接买盘积极。这两日胶的意外走强，显然与整个市场人气没有任何关联，主要还是来自东南亚产胶国原材料不断攀升引发的。在产胶旺季逐步来临之际，原材料价格却持续攀升，较为意外。我们分析，主要是两方面引发的：一是前期工厂库存水平极低，补库需求较大；一是农民惜售行为，限制了供应量。这一来一去直接导致原材料成本的攀升，国内现货价格也保持异常坚挺。此次胶的强劲走势，还是由供应端出现问题导致的，其连续性到底能维持多久，很难判断，毕竟国内远期已经升水较大。从远期升水看，期价的上涨，没有导致升水迅速拉大，说明价格上涨至少目前是良性的，走势继续维持强势概率较大。尽管技术形态转好，我们不认为胶能在此时间点走出单边上扬行情。因此，无法支持追涨策略。我们认为，期价可能还是会维持在大区间13200～15200之间震荡，目前仍看不到大涨大跌的条件。近期走势较为混乱，且缺乏明确逻辑或主线，建议观望为上。

　　(倍特期货策略分析师：马学哲)