倍特期货5月26日早盘

　　第1页: 国债:利率债发行压力加大，债期重心逐步走低第2页: 期指：新一轮拉升或已展开第3页: 铜：震荡走弱第4页: 金银:金银延续震荡，再次关注方向选择第5页: 螺纹铁矿：资金博弈波动剧烈，空单减仓观望第6页: 胶：近期无序震荡加大，主线不明，难有趋势机会第7页: PTA:现货市场疲软依旧，短期或延续弱势震荡第8页: 塑料：现货氛围好转，塑料期货月底或延续反弹走高第9页: PP：短期调整后料重归弱势第10页: 焦煤焦炭：震荡第11页: 郑醇：基本面多空交织，震荡不稳第12页: 玻璃：横向宽幅区间震荡第13页: 动力煤：尚处需求淡季，低位修复震荡第14页: 豆油棕油：油脂短期震荡无序，观望为宜第15页: 粕类:外盘休息日，国内自主发挥第16页: 白糖：减产趋势及政策严控仍主导行情第17页: 棉花：继续持有

　　豆油棕油：油脂短期震荡无序，观望为宜

　　外盘概况：5月25日，美国CBOT休市一天；马棕油低开高走，收于2160，微涨0.14%。

　　国内夜盘概况：连续交易期间国内油脂走强，棕油1509收4988，涨1.71%；豆油1509收5722，涨1.10%。

　　5月25日，国内主要地区油脂现货情况：豆油、棕油现货报价稳中有涨。其中，山东日照中纺一级豆油5820元/吨，四级豆油5720元/吨，较上周五跌40元/吨；日照贸易商一级豆油5780元/吨，跌10元/吨。

　　广州贸易商24度棕榈油报4900元/吨，较上周五跌50元/吨。

　　棕油进口价差：5月25日，马来西亚棕榈油到中国口岸价华南地区6月份的为5050元/吨，华东5110元/吨，内外价差为-210至-150之间，价差处于中位水平。

　　国内油脂库存情况：5月25日，国内豆油商业库存总量为67.3万吨，较22日增加2.75万吨，较去年同期减少43.37万吨；棕榈油库存总量为40.75万吨，较22日增加0.35万吨，大幅低于去年同期的117.14万吨。

　　【趋势观点和操作策略】：美豆报告结果仍然显示大豆供应仍趋于宽松、远期库存压力进一步增大，故而油脂价格中线压力仍存；短期国内油脂库存持续保持低位仍制约其价格的下跌空间，技术上油脂形成内强外弱格局，国内重陷区间震荡走势。今日操作：继续观望或日内。09油脂压力豆油5750，棕油5010；支撑豆油5690，棕油4950。

　　(倍特策略分析师 陈泽涛)