银河期货日报汇总（2015-05-25）

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　　铜：周一LME和COMEX铜市休市，国内铜市缺少指引，铜价在冷淡的氛围中窄幅波动。当天值得关注的是中国国内现货市场，现货升水为 20-90元，下降20元。铜价下跌，正常讲现货升水应该有所上涨，但当天的升水主动下滑，可见国内市场并不乐观。从现货市场传来 的消息，市场供应宽松，而消费商多退场观望，除了有周一的氛围外，近期铜价向下破位也打压了市场的信心。国内汽车、空调为主 的铜的消费行业库存高企，在价格战之后生产商开始减产成为市场最大的压力。供应上看，如我们在上周五的推介会上所言，矿山的 减产事故主要集中在前4个月，目前铜上生产多已正常，铜矿的供应增加将给铜市形成压力。最新消息，五矿资源下属秘鲁LasBambas 的投产前准备工作现已完成约九成，预期明年首季开始投产，并于明年次季付运，而当LasBambas或在2017年全面运作时，其铜产量 可望达到每年40万吨。秘鲁总统Ollanta Humala周六宣布南方铜业旗下位于秘鲁南部地区Tia Maria铜为期两个月的戒严令，意在结 束已持续了近两个月之久的民众抗议活动。整体来看，我们认为铜市已然打开下行之路。国内8月铜阻力位为44700元，如此价位有效 ，铜价将继续向42000元下行。交易上空单继续持有。