国贸期货早评：塑料上升动能来到 沪胶触40日均线反弹

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　　【基本面】

　　1、美国4月成屋销售总数年化504万户，预期523万户，成屋销售年化环比-3.3%，预期+0.8%。5月Markit制造业PMI初值53.8，创2014年1月来最低。

　　2、欧洲央行会议纪要：委员会认为有需要坚定实施QE，需要灵活的实施QE。

　　没有必要考虑改变货币政策立场。市场对可购债券不足的担忧是过虑的。

　　3、欧元区5月制造业PMI初值52.3，创2014年4月来最高。中国5月汇丰制造业PMI初值49.1，预期49.3。

　　4、21日，LME铜库存减少2650吨至332225吨，上期所铜库存较上周减少4861吨至183304吨。上海电解铜现货对当月合约报升水60元/吨-升水120元/吨，平水铜成交价格45160元/吨-45240元/吨，升水铜成交价格45190元/吨-45280元/吨。中国公布经济数据优于前值，沪期铜低位返升，转跌为涨，市场货源激增，因大量交割货源流入市场，供应压力明显增强，加之部分持货商因资金因素积极换现，调降升水出货，导致现铜升水一路下滑，远月合约滞涨，中间商少操作空间，下游观望情绪浓郁，成交不及昨日。据 CFTC 铜持仓报告，上周铜非商业多头63530手，非商业空头63982手，因而非商业净空头452手，较前一周减少15631手净空头。

　　【行情评述】

　　隔夜LME铜报6264.5美元/吨，涨0.78%，沪铜主力报45140元/吨，涨0.36%，伦铜小幅高开后逐步走高，全天窄幅震荡，沪铜跟随伦铜也出现了一定的反弹，对前期大跌进行了一定的修复。美国经济数据偏差，中国汇丰PMI数据仍难让市场振奋，但在低迷的经济背景之下，宽松政策有望继续推出，铜价调整之后仍有想上个空间。但短期铜价可能出现一定的修复行情。

　　【操作策略】

　　操作上，短期可能会有一定的修复行情，激进者可短多。仅供参考。

　　国贸期货研究员：蒲红刚