迈科期货：5月8日商品期货早评

　　第1页: 原油大跌，PTA承压回落第2页: 期指短期第一波下探接近目标位，此位反弹概率大第3页: 高位区间探明，短线区间震荡第4页: 供应压力配合良好天气，美豆在压力位再度折返第5页: 糖市陷入胶着期 期棉振幅缩窄第6页: 供给有所增加，塑料或破位下行第7页: ANRPC密议救市，天胶短期陷入平衡市第8页: 金属持平，短线压力明显

　　迈科期货早评：糖市陷入胶着期 期棉振幅缩窄

　　进口价估算、进口利润估算

　　棉花进口折算价(备注：品级SM 1-1/8" 关税单位%)

　　产地 美分/磅 涨跌 关税 元/吨 涨跌 滑准税 元/吨 涨跌 船期

　　美 E/MOT 82.85 -75 1% 12971.40 -116 5.80% 13595 -1164 2015-6

　　澳大利亚 89.01 -51 1% 13970.43 -79 10.80 15325 -52 2015-6

　　印度 73.90 -70 1% 11590.08 -108 12.20% 12870 -1076 2015-6

　　国内140监测站现货均价(单位：元/吨)

　　CNCottonA代表白棉2级 CNCottonB代表白棉3级

　　13928.38 13258.55

　　美棉对应3级棉价进口利润估算(单位：元/吨)

　　关税内进口利润 287.15

　　原糖进口折算价(单位：元/吨)

　　进口方式 泰国 巴西

　　配额内(15%) 3245 3353

　　配额外(50%) 4029 3919

　　国内主产区现货报价(单位：元/吨)

　　广西柳州 云南昆明 新疆乌鲁木齐

　　5570 5290-5320 5300-5320

　　参照广西柳州现货价格进口利润估算(单位：元/吨)

　　进口方式 泰国糖进口利润 巴西糖进口利润

　　配额内 2325 2217

　　配额外 1541 1651

　　分析与结论

　　白糖：市场缺乏更多有效信息的指引，多空矛盾加深，下半年抛储及库存将成为影响国内高度的主要因素。采买淡季给糖市降温，但制糖集团分批销售策略使现货价格坚挺，郑糖调整行情，但下方空间有限。

　　操作上，从供需结构以及新糖溢价尚未表现角度出发，多头资金配置倾向1601，买1抛9可以考虑参与。

　　棉花：66美分上方将吸引印度政府抛储，因此70一线关键阻力短期不具备突破的条件。中国4月份纺织行业有所回暖，但进口棉纱量依然庞大，低级棉始终成为压制棉价上方空间的关键因素。

　　操作上，布林道终轨上多下空。