方正中期：4月24日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 矿石短期或有强势震荡波动 防范资金异动风险第2页: 资金延续大幅减仓 螺纹钢或偏强大幅震荡

　　方正中期：矿石短期或有强势震荡波动 防范资金异动风险

　　期货：铁矿石1509周四夜盘大涨，收414.5(+15.5)，总增仓4.5万余手，成交量增加。前十名资金流向：昨日空头部分集中大幅减仓、持仓量降低、集中度大降，多头部分集中大幅减仓、部分增仓，持仓量增加、集中度略增；夜盘多头延续增仓挺价支撑，空头高位小幅压盘，多空资金分歧较大，近期05合约强势多逼空，09合约挺价强势；短期或有强势震荡波动，注意405-415区资金增减流向，防范短线资金大幅增减波动及涨停风险。

　　现货：港口61.5%PB粉报价(湿吨)全部上调：曹妃甸395(+5)，日照385(+5)，连云港385(+5)；7月新加坡掉期51.32(美元/吨)(续涨+0.41)、普氏62%铁矿石指数54.75(+1.25)，BDI指数(航运)上涨。国内大矿政策维稳，港口成交偏好，矿商保量出货，短期现货略微偏强格局。4月份钢厂复产增多，叠加外矿发货量加大，港口库存仍偏高，矿石现货近期延续整体弱势。花旗预计矿价跌破40美元，摩根、穆迪下调矿价预估，二季度供大于求格局将持续。

　　宏观及外盘因素：李克强：“互联网+”未知远大于已知，未来空间无限。监管层慢牛意图明显，新股一个月发两批。逾七成省份首季增长未达标，能源重化省下行压力加大。1.6万亿地方债或延迟发行，因利率太低、流动性不足而不受银行青睐。也门空袭再起，油价创去年12月来新高。欧元区、法国、德国4月PMI数据均低于预期及3月数值。昨夜：美股微涨，黄金、美铜反弹，美元大跌，原油大涨，今日国内金属工业品或反弹震荡。

　　简要策略：铁矿石1509短期或有强势震荡波动，注意405-415区资金增减流向，防范短线资金大幅增减波动及涨停风险：波段操作：试探多单10%，破位410平仓，关注410-415区资金增量流向。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：试探多单20%，破位412平仓并试空，若回踩405并站稳可试探多单，站稳410-415区可留多，确认下破可试探空单。

　　策略分析：短期受部分矿山减产、钢厂复产及宽松政策提振，期货强势支撑反弹，但受港口库存仍偏高、2季度外矿新增产能投放预期等因素影响，二季度现货料为供大于求、承压弱势格局。近期矿石期货资金持续增仓，近月合约多头逼仓挺价，远月反弹410-420区附近高位或有承压大幅震荡波动，4月份钢厂复产对近远月盘面支撑较强，若后期基本面、政策面无较大变化，淡季钢价下行或将进一步带动矿石下跌，注意政策宽松刺激是否进一步加大，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示: 4.24(五)9:30流通领域重要生产资料市场价格变动情况

　　4.27(一)9:30 工业经济效益月度报告

　　4月中国制造业PMI初值为49.2，预期和前值均为49.6；通缩压力上升，有待宽松政策的进一步支持。

　　国务院通过PPP“基本法”，能源交通领域将开展特许经营，激发民间投资活力。

　　新南南合作：习近平释放“无附加政治条件”援助计划，促进基础设施建设、经贸合作。央行通过对政策性银行定向宽松为重点项目提供信贷支持。