中信期货：4月24日商品策略早报

　　第1页: 全球市场简评第2页: 品种观察

　　全球市场简评：

　　今日市场关注：

　　关注宏观事件

　　Ø 美国3月营建许可总数修正值，3月耐用品订单

　　Ø 德国4月IFO商业景气指数

　　Ø 欧盟和美国官员在纽约启动第九轮“跨大西洋贸易与投资伙伴关系协定”(TTIP)谈判，至4月25日，惠誉发布意大利主权债务评级

　　全球宏观观察：

　　李克强：“互联网+”未知远大于已知，继续鼓励互联网+。国务院总理李克强4月23日在泉州考察时表示， 中国经济要长期保持中高速，必须迈向中高端，须加速推进“中国制造2025”。“互联网+”未知远大于已知，未来空间无限。每一点探索积水成渊，势必深刻影响重塑传统产业行业格局。

　　外管局称面临资本外流压力，3月银行结售汇逆差创纪录。国家外管局国际收支司司长管涛今日表示，人民币汇率双向波动加强，跨境资金流动震荡加剧，资金呈现流出压力。3月银行结售汇为连续第八个月录得逆差，4062亿元人民币(660亿美元)的逆差规模，其中，银行代客结售汇逆差3562亿元，自身结售汇逆差499亿元。

　　瑞士央行扩大负利率适用范围，瑞郎暴跌。瑞士央行周三表示，将大幅减少豁免该行即期存款负利率帐户的机构家数，瑞士法郎汇率暴跌。这一决定令通过此类账户持有瑞郎的吸引力进一步下降，导致瑞郎昨夜对其所有16种主要对手货币最少下跌了0.5%。

　　市场数据观察：

　　国内商品：铁矿升2.96%，连豆升2.95%，胶板升2.36%，热卷升2.03%，螺纹升2.02%； 塑料跌1.57%，PP跌1.03%，菜粕跌0.73%，豆粕跌0.66%，豆油跌0.56%； 股指升3.09%，5年期国债升2.31%，10年期国债下跌0.08%，上证50下跌1.23%，中证500上涨0.94%。

　　国内商品夜盘：铁矿升3.88%，螺纹升1.98%，菜粕升1.75%，焦炭升1.61%，甲醇升1.58%，沪锌跌0.06%。

　　全球商品：黄金跌1.35%，白银跌1.32%，铜跌0.32%，镍平0.00%，布伦特原油升1.05%，天然气升1.20%，小麦跌0.25%，大豆跌0.51%，瘦肉猪跌2.13%，咖啡升0.67%。

　　全球股票：标普500升0.51%，德国DAX跌0.60%，富时100跌0.49%，日经225升1.13%，上证综指升2.44%，孟买SENSEX30升0.77%，巴西IBOVESPA升1.59%，俄罗斯RTS升0.49%。

　　外汇：美元指数跌0.07%，欧元兑美元跌0.10%，100日元兑美元跌0.20%，英镑兑美元升0.74%，澳元兑美元升0.57%，人民币兑美元升0.11%。

　　近期热点追踪：

　　美元强势：美国3月新屋销售总数年化48.1万户，不及预期，美元兑欧元下跌，

　　美元兑日元下跌。

　　点评：当前全球经济数据及央行政策的显著分化支撑美元，令美元难以出现长期的跌势，而整体商品在强美元背景下面将难有强反弹的背景支撑。

　　卢布危机：围绕天然气供应问题，欧盟和俄罗斯的摩擦升级。尽管欧盟此前联合美国对俄罗斯展开了多轮制裁措施，但俄罗斯并不甘于被动受制，目前，俄罗斯正试图将传统的与欧盟的能源战场从乌克兰切换到土耳其。

　　点评：原油价格下跌令依赖原油出口的俄罗斯出现大幅度的货币贬值，而俄乌局势引发的美国和欧盟的制裁令这一局面雪上加霜，若不解决地缘政治冲突，俄罗斯金融市场的动荡将持续，同时威胁到其财政平衡以及经济增长。

　　希腊局势：随着欧元区政府准备与希腊进行进一步的谈判，希腊银行业获得了更多的紧急资金，受此消息影响，希腊股市上涨，债市上涨。

　　点评：希腊大选过后，左翼势力崛起，新议会将就债务减记以及延长救助与国际债权人展开新一轮谈判，令希腊退欧风险以及债务违约风险再度上升，并令欧洲面临欧债危机之后最大的考验。