方正中期：4月23日铁矿螺纹期货晚评

　　第1页: 资金大幅减仓 螺纹钢或有上探承压大波动第2页: 多空均大幅减仓 矿石防范短线大幅震荡风险

　　方正中期：资金大幅减仓 螺纹钢或有上探承压大波动

　　期货：螺纹钢1510周四承压震荡，收2323(-4)，总减仓27.2万余手，成交量降低。前十名资金流向：多头多分散减仓、持仓量降低、集中度降低，空头现集中大幅减仓、部分增仓，持仓量降低、集中度大降；多头小幅挺价支撑，空头增仓压盘后大幅减仓，受矿石强势影响盘面偏强。短期或有上探承压大幅震荡调整波动，注意2300-2330区资金增减流向，防范资金集中增减调仓所致短线波动。

　　现货：唐山钢坯2030(+10)成交偏好，铁矿石、焦炭持稳；螺纹钢20mmHRB400上海2270(+10)成交提振，北京2220(-20)成交一般。短期钢厂钢坯、建材挺价偏弱、市场成交略增，下游按需采购，谨慎买货，高位成交偏差，市场整体持稳偏弱。4月份华北、山东部分环保限产钢厂开始复产，在大幅利润驱动下钢厂产能将迅速增加，将压制后期价格，整体供大于求弱势格局。沙钢下旬建材下调40-50。中钢协：4月上旬重点钢企日均粗钢产量环比增幅5.05%，日产生铁环比增幅4.56%。武钢5月热轧下调50元、轧板下调100。

　　简要策略：螺纹钢1510或有上探承压大幅震荡调整波动，注意2300-2330区资金增减流向，防范资金集中增减调仓所致短线波动；波段操作：持空20%，站稳2330减仓，若2330-2350区承压则回补空单、延续强势则观望。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：补空10%,站稳2330平空并试探多单，若2330-2350区承压则回补空单、延续强势可持多。

　　策略分析：短期矿石涨停带动螺纹钢反弹，基建地产政策宽松刺激预期加强，支撑盘面。目前旺季需求偏弱、4月部分钢厂加大复产力度将压制5、6月份市场价，而宽松货币、基建稳增长、环保政策等对短期供需影响有限，二季度市场供大于求格局。近期基本面无较大变化，而政策面刺激利好逐步显现后对市场信心有所提振。目前期货偏强，关注后续政策面刺激影响，防范资金大幅减仓反弹；若2330附近压力区空头延续压盘，则承压弱势震荡格局延续；后续关注4月末实际需求、钢厂调价政策取向及政策资金影响对盘面影响，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示: 4.24(五)9:30流通领域重要生产资料市场价格变动情况

　　4.27(一)9:30 工业经济效益月度报告

　　4月中国制造业PMI初值为49.2，预期和前值均为49.6；通缩压力上升，有待宽松政策的进一步支持。

　　国务院通过PPP“基本法”，能源交通领域将开展特许经营，激发民间投资活力。

　　新南南合作：习近平释放“无附加政治条件”援助计划，促进基础设施建设、经贸合作。央行通过对政策性银行定向宽松为重点项目提供信贷支持。