中钢期货：3月25日商品期货晨讯

　　第1页: 利多因素或更占优势，多头投资者等待回调买入机会第2页: 市场环保限产消息再起 焦炭弱势难改第3页: 上涨略显乏力 反弹沽空仍为主思路第4页: 连续上行后 钢价或有所整理

　　中钢期货早评：连续上行后 钢价或有所整理

　　【基本面变化】

　　现货市场：昨日市场建筑钢材价格继续上涨。由于昨日大部分商家封盘停售，滞留部分需求的同时也使得终端采购热情继续加重，市场各资源陆续推抬报价，中间商和终端采购热情不减，终端活跃度保持较好，而且钢厂发货积极性不高，市场资源向下释放增大，但向上补给有限，短期内库存仍将不断下降，惜售情绪高胀。预计今日钢材价格有望继续走强。

　　热轧市场，昨日热卷市场成交继续放量，商家随卖随涨，北方环保力度的加大，与近期钢厂减产检修消息传出，都对目前市场形成了较强的推涨作用。短期内，市场逆势回调可能很小，3月需求也逐渐释放，多重利好将刺激市场继续拉涨。预计今日热卷价格将继续稳中走强。

　　原材料价格：唐山地区20MNSI方坯报2280元，涨50；Q235方坯报2160元，涨50。

　　【期货市场】

　　黑色相关品种昨日日盘大多上涨，具体来看，螺纹钢、热卷、焦煤和铁矿分别收涨0.91%、0.63%、0.28%和1.85%，焦炭收跌0.31%。

　　【综合分析】

　　综合来看，昨日夜盘黑色系表现偏弱。自上周末开始，在基础设施建设力度加大以及华北地区环保力度加强的提振下，国内建材价格快速拉涨，期货价格也出现较大反弹，但从昨日盘面走势来看，钢材在大幅拉升后，上行动能有所减弱，但近期北方钢厂检修力度加大，且河北部分钢厂在申冬奥检查期间面临停产，对于市场信心提振较大，昨日部分商家封盘停售，市场各资源陆续推抬报价，中间商和终端采购热情回升，终端活跃度保持较好，而且钢厂发货量不高，预计库存仍将不断下降，维持此前观点，钢材期货短期有望延续偏强走势。操作上，买螺纹、卖铁矿的套利适当减仓。预计今日螺纹1510合约震荡，目标2530-2560；热轧1505合约震荡，目标2550-2570。

　　研究发展总部 高雪峰