国贸期货早评：贵金属迎技术性反弹 糖跌出来的买入机会

　　第1页: 沪胶60日均线继续震荡第2页: 【螺纹钢】第3页: 【铁矿石】第4页: PTA走势总体承压第5页: 股指仍为强势第6页: 国内牛市预期不改，跌出来的买入机会第7页: 黑色炉料弱于成材，利空煤焦第8页: 基本面依然偏弱，动煤底部还需观望第9页: 【宏观】第10页: 铜价震荡整理第11页: 贵金属迎技术性反弹

　　【基本面】

　　据中钢协数据，3月上旬，中钢协会员企业日均粗钢168.15万吨，环比下降5.05％；日均生铁163.73万吨，环比下降5.68％。重点企业库存1736.53万吨，旬环比增加23.74万吨，增幅为1.39%。

　　由于春节成交较为清淡，2月份70个大中城市新建商品住宅价格环比下降的城市有66个，比上月增加2个；持平的城市有2个，比上月减少2个；上涨的城市有2个，与上月相同。

　　全国28个主要城市Φ20mmHRB400螺纹钢平均价为2582元/吨(实重)，较前一日上涨12元/吨。上海地区新兴铸管报价2360元/吨(理计)，较前一日上涨10元/吨；广州地区韶钢报价2660元/吨(实重)，较前一日上涨20元/吨；北京地区河北钢铁报价2310(实重)，较前一日上涨30元/吨；沈阳地区新抚钢报价2370元/吨(理计)，与前一日持平；重庆地区水钢报价2730元/吨(实重)，较前一日上涨10元/吨；西安地区龙钢报价2510元/吨(理计)，较前一日上涨20元/吨。

　　河北唐山地区普碳方坯出厂价保持2060元/吨，20MnSi方坯出厂价保持2180元/吨；山东淄博地区普碳方坯出厂价上涨10元至2060元/吨，20MnSi方坯出厂价上涨10元至2140元/吨。

　　【行情评述】

　　螺纹钢主力合约RB1510较前一日结算价低开3，开盘价2511，最高价2522，最低价2473，收盘价2483，较前一日结算价下跌31或1.23%，成交4,334,196手，持仓1,725,474手，较前一日减持11,586手。

　　【操作策略】

　　期货日盘螺纹热卷短时上扬后明显下滑，焦炭再创新低，焦煤逼近前低，铁矿继续走低、逼近跌停价，动力煤低开低走、再创新低、尾盘小幅回升，硅铁高开低走、震荡走弱，锰硅明显低开。环保检查和粗钢减产对原料构成新一轮利空，焦炭、铁矿破位下滑，螺纹热卷上涨乏力，预计后市以震荡偏弱为主，建议逢高短空，做空rb1510。仅供参考。

　　国贸期货研究员：黄 隽