西部期货：03月13日商品期货早评

　　第1页: 现货跟涨动能不足 豆粕保持偏空思路第2页: 塑料盘中拉升 可持续性有待观察第3页: 中国M2增速强劲 沪铜小幅反弹第4页: 货币数据超预期 股指上升仍需再确认

　　西部期货早评：塑料盘中拉升 可持续性有待观察

　　走势回顾

　　预计显示美原油交割地库欣库存再度大增且休斯敦航运通道重开为原油进口扫清障碍，国际原油期价走低。纽交所主力4月合约跌1.12美元，收于每桶47.05美元，跌幅2.33%。布伦特原油4月合约跌0.46美元，收于每桶57.08美元，跌幅0.8%。

　　国内市场方面，化工品种昨日大幅拉升，LLDPE低开高走，主力1505最终涨360报收于9485元/吨，成交量大幅增加33至123万手。PP主力1505最终涨350元报收8231元/吨，成交量小涨34万手至89万手。资金参与度大幅提升。

　　基本面分析

　　12日，交易商表示，市场数据供应商Genscape预计自上周五以来，美国原油交割地库欣库存又增加了220万桶，这拖累美国原油期货下挫。另外，交易商表示，对美国原油进口重要的休斯敦航运通道重开，以及可能接近达成协议，结束美国炼厂工人罢工等消息都对市场不利。

　　美国经济数据也打压市场气氛。美国商务部周四发布的数据显示，经季节性因素调整后，美国2月份零售商店和餐馆销售额4370以美元，减少了0.6%。美国零售销售额在1月和12月分别下跌0.8%和0.9%。经济学家此前预估2月销售额上涨0.2%。

　　国内市场昨日强劲提振人气。中国人民银行行长周小川12日在十二届全国人大三次会议记者会上表示，尽管去年以来央行使用了各种货币工具进行调节，但加在一起后，广义货币供应量(M2)的增长仍旧是适度的，未超出稳健或者说中性的范畴。定向调控货币政策已看到不少正面效果，对这些政策的评估需要一段时间。对于资金注入股市就不是支持实体经济的观点，周小川表示不赞成。同时，周小川透露，今年存款利率上限放开的概率“非常高”。出台存款保险制度的各方面条件已基本成熟，估计今年上半年可以出台。

　　亚洲乙烯价格继续上涨。3月12日CFR东南亚涨20报1150美元/吨，CFR东北亚涨5报1090美元/吨。市场方面，终端需求一般，采购刚需为主，行情不断下滑加重市场观望情绪，国内石化库存上升后不断降价，成本面支撑走弱，预计行情延续疲软整理。

　　总体分析

　　整体看, 供求格局的深层次变化奠定了原油的弱势格局，而近期市场多空因素交织，市场对消息反映敏感，而美元指数创历史新高压制全球商品价格，短期波动加剧，而长期供求失衡下原油弱势震荡格局延续。

　　对下游石化来说，塑料供需矛盾依旧，而上游价格止跌，尤其是乙烯、丙烯等直接原料涨势强劲，但近期市场价格在前期拉涨后乏力，厂家不断下调价格，现货库存上升，终端需求一般，市场弱势延续，但昨日盘中资金大举入市拉升，可持续性有待观察，暂且观望。