国贸期货早评：股指挖坑或结束 港存高企动煤依旧疲弱

　　第1页: 沪胶120日均线处获短暂支撑第2页: 【螺纹钢】第3页: 【铁矿石】第4页: 低位调整，空头借机离场第5页: 港存高企，动煤依旧疲弱 第6页: 股指挖坑或结束第7页: 煤焦基本面未有改善，煤焦反转仍需时日第8页: 【宏观】第9页: 铜价有望企稳第10页: 贵金属偏弱震荡

　　【基本面】

　　1、咨询机构Safras&Mercado周五预期，巴西中南部2015/16年度甘蔗产量将增加至5.98亿吨，高于本年度的5.75亿吨。Safras&Mercado预期，巴西中南部糖厂下一年度将生产3100万吨糖和285亿公升乙醇。巴西2015/16年度甘蔗总产量预计为6.61亿吨，高于本年度的6.34亿吨。

　　2、美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示，截至3月3日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖净空头头寸为6935手，为净持仓两个月来首次多转空。总持仓819751手，较前周建设16446手，或1.97%，为连续第三周减持。

　　【行情评述】

　　期货：郑糖1509合约大幅下挫，开盘5102元/吨，报收4926元//吨，较前一交易日结算价下跌197元/吨，交易量大幅增加，持仓量减少14926手至634506手。夜间郑糖触底反弹。

　　现货: 广西主产区现货报价也大幅下调，幅度80-150元不等。柳州中间商报价4900元/吨，下调100元/吨；部分糖厂仓库车板报价4950元/吨，下调80元/吨； 南宁中间商报价4760-4840元/吨，下调150元/吨；部分糖厂站台报价4900-4920元/吨，下调80元/吨。

　　【操作策略】

　　近月多头继续减持，空头势能继续释放。暴跌后必然调整，调整完后向上依然是大概率，空头借机止盈。操作上，逢低做多为宜。

　　国贸期货研究员：周火彪