西部期货：03月09日商品期货早评

　　第1页: 需求复苏不及预期 豆粕或重回弱势第2页: 美元持续强劲 沪铜承压回落第3页: 原油不断走低 塑料大幅回调第4页: 市场缺乏热点 股指暂时观望为主

　　西部期货早评：美元持续强劲 沪铜承压回落

　　走势回顾

　　昨日沪铜1505下探回升收小阴，开盘42580点，最高42620点，最低42140点，收盘42500点，较上日上涨40点，涨幅0.09%，成交31.4万手，较上一交易日增加3.5万手，总持仓33.4万手，较上一交易日增加5472手。沪锌1505震荡走低收阴，开盘15915点，盘中最高15945点，最低15780点，收盘15815点，较上日收盘价下跌60点，跌幅0.38%。成交量10.2万手，较上一交易日减少1.3万手；总持仓17.7万手，日增仓2906手。

　　隔夜伦铜震荡走低收阴，收盘5733.5点，跌85.5点，跌幅1.47%；COMEX铜5月合约收盘2.609点，下跌0.0435点，跌幅1.64%；沪铜夜盘低开低走收41920点，下跌280点。伦锌收盘2017.5点，下跌4.5点，跌幅0.22%；沪锌夜盘收15735点，涨10点。

　　现货市场，据长江有色网，昨日1#铜价格42440-42540元/吨，均价42490元/吨，较上日下跌100元/吨；据上海有色网，昨日0#锌价格15900-16000元/吨，均价16950元/吨，较上日下跌70元/吨。

　　基本面分析

　　国际方面，美国2月季调后非农就业人数增加29.5万，增幅高于市场预期的24万；1月由增加25.7万下修为增加23.9万，12月增幅仍为32.9万。美国2月失业率从1月的5.7%下降至5.5%，低于预期的5.6%。欧元区第四季度季调后GDP季率初值0.3%，符合预期，前值0.3%。国内方面，中国海关3月8日公布，以美元计价的2月出口同比增长48.3%，进口同比减少20.5%，预估分别为增长14.2%和下降10%。2月贸易顺差为606.19亿美元，刷新纪录高位。市场此前预估中值为顺差108亿美元。

　　总体评述

　　美非农数据表现强劲，增强加息预期，美元持续强势上涨，有色金属承压下行；我国两会期间关注政策动向，政府工作报告下调2015年经济增长目标，经济下行压力仍大，中国需求忧虑升温。从基本面来看，铜供过于求的局面延续，但近期LME铜空头头寸持续减少，显示短期内市场对铜走势的态度发生转变；而锌供不应求格局以及库存低位等利多因素限制期锌下方空间。总体来看，铜供需面决定了长期弱势延续，美元走强压制铜价下行，偏空思路对待；锌下方有供不应求的支撑，长期偏多震荡思路对待，短期弱势下行，关注前低支撑，下方空间应有限。

　　操作建议

　　铜：反弹力度衰减，偏空思路对待。

　　锌：关注前低支撑，不建议追空。