西部期货：03月02日商品期货早评

　　第1页: 国内外利多支撑 豆粕短期偏强第2页: 原油反弹 塑料短期震荡偏强第3页: 中国央行降息提振 沪铜延续反弹

　　走势回顾

　　昨日沪铜1505高开窄幅震荡收小阴，开盘42810点，最高42930点，最低42450点，收盘42730点，较上日上涨220点，涨幅0.52%，成交41.8万手，较上一交易日增加11.6万手，总持仓33.4万手，较上一交易日增加2.1万手。沪锌1505窄幅震荡收小阴，开盘16080点，盘中最高16120点，最低15980点，收盘16050点，较上日收盘价上涨25点，涨幅0.16%。成交量15.9万手，较上一交易日增加3.4万手；总持仓14.2万手，日增仓1.4万手。

　　隔夜伦铜窄幅震荡收小阳，收盘5896，下跌8.5点，跌幅0.14%；COMEX铜5月合约收盘2.6915点，下跌0.003点，跌幅0.11%；沪铜夜盘窄幅震荡收42720点，下跌10点。伦锌收小阴，收盘2066点，下跌7点，跌幅0.34%；沪锌夜盘收16035点，跌15点。

　　现货市场，据长江有色网，昨日1#铜价格42530-42630元/吨，均价42580元/吨，较上日上涨530元/吨；据上海有色网，昨日0#锌价格16070-16170元/吨，均价16120元/吨，较上日下跌30元/吨。

　　基本面分析

　　国际方面，美四季度GDP增幅下修为2.2%，低于初值的2.6%，但好于市场预期的2.1%，因库存增速减缓、贸易逆差扩大。美国2月密歇根大学消费者信心指数终值95.4,好于预期94，前值93.6；美国 1月成屋签约销售指数月率1.7%，不及预期2%，前值-3.7%。国内方面，中国2月官方制造业PMI为49.9,好于前值49.8；中国2月非制造业PMI为53.9，好于前值53.7. 周末中国央行意外宣布自2015年3月1日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.35%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.5%。

　　总体评述

　　周末中国方面消息引爆市场，央行意外降息，官方制造业PMI好于预期，中国货币政策宽松预期提振大宗商品市场，对于中国需求转好的预期成为基金属上涨推动力。从基本面来看，铜供过于求的局面延续，但近期LME铜空头头寸持续减少，显示短期内市场对铜走势的态度发生转变；而锌供不应求格局以及库存低位等利多因素限制期锌下方空间。总体来看，铜供需面决定了长期弱势延续，中短期来看市场乐观情绪提振铜价反弹；锌下方有供不应求的支撑，偏多震荡思路对待。

　　操作建议

　　铜：短期反弹延续。

　　锌：区间震荡行情，偏多思路。

　　(谢栩)