万达期货：2月25日商品期货早评

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　　节前创业板表现抢眼迭创新高；蓝筹股集体阶段调整格局中止跌回稳表现，影响带动沪深300缩量反弹收出七连阳。A股市场八年来最佳春节前走势表现，令马年完美收官，凸显投资者看好后市的做多参与倾向。根据以往经验分析，春节后会有大量现金回流，市场流动性短期内将会处于宽松状态，加上两会临近政策预期，判断股市羊年伊始继续走强几率较大。据此建议长假归来，操作上可寻机适量增持参与做多。长假期间消息面，有媒体报道称，官方正在考虑整合三桶油，其中一个方案或将中石油和中石化合并，另一个方案则是将中石化和中海油合并。对此合并传言，多家研究机构的报告则认为，三桶油整合的大方向正确，但是可行性不大。建议周三关注三桶油走势表现对大盘的影响。另有香港交易所近日发出通知，自3月2日起，投资者将可以通过沪港通沽空在上海上市的股票。这将是海外投资者首次被允许通过一个明确的机制做空中国股市。不过，这一做空机制仍然存在较多限制。从港交所通知来看，通过沪港通进行的沽空交易，不能进行无担保沽空，沽空盘输入价不得低于最新成交价，每支沽空股份卖出量每日限额1%，10个交易日累计不可超过5%。面对如此苛刻限制，判断这一新增做空工具对市场影响不大，不会改变A股长期向好趋势。 节前七个交易日，IF1503持仓持续大幅递增，多空资金处于迁仓介入争夺布局阶段。从走势连续震荡盘升势头来看，做多资金主动并已占据优势。在此局面下，鉴于两会临近政策预期，建议本周操作以顺势做多参与为主，参考支撑3500、目标压力关注3670。

　　(乌鲁木齐营业部-李建辉)