国贸期货早报：铁矿关注500关口 外盘糖暴跌

　　第1页: 铁矿石：节后关注500关口第2页: 春节期间外盘暴跌，郑糖恐受其拖累第3页: 螺纹钢第4页: PTA走势总体承压第5页: 股指暂处平静第6页: 宏观第7页: 铜价震荡整理第8页: 贵金属延续偏弱震荡第9页: 关注下游开工行业开工率，玻璃暂时观望第10页: 港口去库存压力重，动力煤趋弱第11页: 关注节后钢厂开工情况，煤焦仍关注抛空机会

　　螺纹钢

　　【基本面】

　　春节假期期间，油价受到中东原油供应威胁，美国原油钻井平台不断 减少，美国原油库存再创纪录高位，美国多地进入严寒气候等多重因素左右，涨跌互现，但总体依然处于下跌通道，2月24日，虽然35年来最严重的美国炼厂工人罢工也对原油价格带来负面影响，但原油市场受到原油供应过剩及美元上涨等因素影响大跌逾2%。

　　1月工业产出月率温和上升0.2%，逊于市场预期；2月14日当周首次申请失业救济人数降至28.3万人；外国投资者去年12月加速抛售美国资产。

　　国土资源部近日发布《2014年国土资源主要统计数据》显示，2014年全国房地产用地同比下降25.5%，受房地产市场低迷和经济增长转型的影响。数据也显示，2014年各地为拉动经济增长，大规模推进基础设施建设，作为稳增长、惠民生的重要手段，交通、水利基础设施等其他用地供应大幅增加，基础设施用地占比首次超过50%。数据显示，2014年全国国有建设用地供应61万公顷，同比下降16.5%。其中，工矿仓储用地14.7万公顷，同比下降29.9%；房地产用地15.1万公顷，同比下降25.5%；基础设施等其他用地31.1万公顷，同比下降1.9%。

　　【操作策略】

　　自去年11月下旬以来，螺纹钢期货底部振荡整理，价格区间在2440—2640点，上下波动幅度200点左右。宏观政策偏向宽松，现货价格表现低迷，钢厂检修增加，供给相应减少，库存环比增加。今年春节较往年推迟2周左右，这导致螺纹钢春节前处于需求淡季状态的时间较长，螺纹钢现货价格的下跌中除冬储减弱以及资金紧张因素之外，也包含对春节后跌幅的透支。另一方面，下游工地在3月中旬将进陆续开工，需求将进一步释放，但考虑到钢厂产能的释放提前于需求的释放，上涨可能不会一帆风顺。仅供参考。

　　国贸期货研究员：黄 隽