瑞达期货：1月29日早盘提示

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　　1铜

　　外盘走势:隔夜伦铜冲高回落，削减日内大部分涨幅，其中LME3月铜尾盘微涨0.48%至5460美元，较日内高点5509美元回落0.89%。1月27日伦铜持仓减少3287至32.2万，近一周来伦铜持仓时增时减，表明多空操作反复。

　　消息方面：智利矿业公司Antofagasta公司称今年铜产量增幅将差于预期，预计为71万吨，现金净成本为1.5美元/磅。

　　现货方面：据SMM报称，28日上海电解铜现货报贴水40元/吨至升水20元/吨，持货商月末急于换现，但由于近期到港进口铜减少，市场货源缩减，直至近午间部分投机商逢低入市，市场货源进一步减少，好铜开始小幅升水出货，且挺价意愿较强，市场成交以中间商为主，下游按需为主，交投氛围较昨日有所改善，成交先抑后扬。外盘方面，LME铜0-3月的现货升水31.75美元，较前日缩窄6.75美元/吨。

　　库存方面：截至1月28日，LME伦铜库存较27日增加6450吨至244675吨，为连续第12个交易日增加；截止1月23日，上期所沪铜库存报134137吨，较上周减少2679吨，为七周来首次减少，接近于去年4月11日当周的高点(142671吨)。

　　观点总结：隔夜沪铜振荡微涨至39780元，美联储利率决议无新意，而LME铜库存持续增加，令铜价无力反弹，建议CU1504可背靠40200元之下逢高空，目标关注39300元。

　　2铝

　　外盘走势：隔夜伦铝冲高回落，其中LME3个月铝较27日收跌0.75%至1843美元，其表现弱于铜锌，部分受原油期货持续下挫打压，下方支撑关注1800美元。

　　消息方面：日本12月铝发货量增至162318吨，略高于上年同期的162314吨。

　　现货方面：据SMM报道，上海现铝主流成交12660-12670元/吨，贴水70元/吨至贴水60元/吨。河南、山东等地现货价格近日不断下挫，与华东地区价差逼近百元，引发华东地区贸易商不安情绪，部分持货商初显甩货意愿，市场货源继续增多，下游消费维持疲弱，成交清淡贴水扩大。外盘方面，0-3月LME铝较现货贴水10美元，较前日扩大11.25美元。

　　库存方面：截至1月28日，LME伦铝库存跌至4068450吨，较27日减少6875吨，创下2009年5月19日来的新低(4060600吨)；而截止1月23日，上期所沪铝库存报186071吨，较上周减少5970吨，为连减八周，接近于2013年12月27日来的最低(181644吨)。

　　观点总结：隔夜沪铝振荡整理至12865元，因原油期货持续下挫，伦铝承压回落，沪铝则较伦铝滞涨抗跌，建议沪铝1504合约可于12830-12950元区间高抛低吸，止损各80元。

　　3锌

　　外盘走势：隔夜伦锌冲高回落，收报2117美元/吨，涨0.14%。

　　消息方面：据国家统计局最新公布数据显示，2014年12月我国锌精矿产量45.9万吨，环比减少5.3%，同比增长2.2%。全年锌精矿产量累计553.6万吨，累计同比增长0.48%。

　　现货方面：1月28日现货锌市场的长江0#主流成交均价报于16900元/吨，均价下跌40元/吨。据SMM报道，炼厂出货积极，因前期的进口锌货源在贸易市场流转难流入下游，令进口锌充斥市场并冲击国产品牌；持货商年前急于出货换现，大幅调降升水出货，越调越低的现货升水令中间商愈加观望少接；终端订单萎靡，下游需求萎缩部分已陆续放假，且年前备库需求较低，只询价少采购，令市场成交较差。

　　库存方面：截至到1月28日，LME伦锌库存636725吨，日减3525吨，连续20日下滑；沪锌库存方面，截至1月23日，沪锌库存报76353吨，较上周减2491吨，连续2周下滑，为2009年下半年以来新低。

　　    观点总结：锌市基本面相对较好，万六上方一线有强支撑。欧洲量化宽松对经济提振料将慢慢显现。操作上建议沪锌1504合约可以在16100元/吨附近逢低做多，止损在16000元/吨。

　　4钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2360元/吨，跌10元/吨；广州报价2680元/吨，跌40元/吨；北京报价2210元/吨，持平；福州报价2520元/吨，跌40元/吨。

　　    消息：(1)20省份全面布局一带一路 区内上市公司闻鸡起舞 (2) 机构称央行今年信贷额度已部分下发 10.5万亿再创新高 (3)26省份调低GDP目标 淡化GDP成地方两会新常态 (4) 澳洲62%粉矿CFR参考报价63.25美元/吨，跌0.25美元/吨。

　　    库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为61054吨，持平。

　　    小结：隔夜RB1505合约继续上行。现货市场需求依旧低迷，部分库存较大的商家继续抛销，但期价在2450处存在技术支撑。操作上建议，2450-2500区间高抛低买，止损15点。

　　5贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金震荡走低，收跌0.59%，报收1284.76美金/盎司；隔夜伦敦银震荡收低，跌幅0.34%，报收17.997美金/盎司。

　　消息方面：1、美国1月23日当周MBA抵押贷款申请活动指数-3.2%，前值14.2%修正为16.1%。2、欧盟草案同意将2014年3月的对俄制裁措施延长6个月。3、美联储公布1月FOMC声明，整体基调中性略微偏鹰，FOMC委员一致同意对加息应有 “耐心”。美联储认为，美国经济在持续稳步复苏，新增就业人数强劲，失业率下降，不过预计通胀在近期还会进一步降低。

　　现货市场：1月28日，上海现货9999金报收259.6元/克，涨2.1元；上海现货9999银报3755-3765元/千克，涨15元/千克。

　　仓单库存：1月28日，黄金交易所仓单报948千克，增0千克；白银交易所仓单报168946公斤，日减37公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至1月28日黄金ETF持仓量为752.7吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为9931.8吨，日增0吨。

　　行情总结：美联储FOMC议息会议对于就业市场乐观和对于通胀下滑为“短暂”的说法仍给加息留足空间。尽管全球央行近期竞相开启宽松措施，但市场预期这或不会令美联储改变之前的政策立场。隔夜美元再度出现反弹，料给贵金属再度施压。操作上建议沪金1506合约261元/克持有空单，止损262.5点；沪银1506合约3820轻仓抛空，止损3850。

　　6铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1879美元/吨，涨0.45%。

　　    现货方面：1月28日现货铅市场的长江1#主流成交均价报于12575元/吨，均价下跌25元/吨。据SMM报道，市场货源充裕，贸易商出货积极，但下游采购十分疲软，小型企业多处于放假状态，部分中型企业由于产量已下降，备货意愿不强。

　　库存方面：截至到1月28日，LME铅库存报215075吨，日增0吨；截至到1月23日，上期所铅库存报49173吨，周度减4643吨，连续7周减少，再创2012年底以来的新低。

　　消息方面：富宝资讯网对河北地区铅冶炼厂开工情况做调研了解，由于还原铅价格偏低及环保检查压力，铅冶炼厂开工受限，约70%的厂家提前放假，约25%的冶炼厂仍在生产或表示近期会开始生产，约5%的冶炼厂表示前期亏损严重被迫转行。据国家统计局最新公布数据显示，2014年12月我国铅精矿产量28.3万吨，环比增长1.11%，同比增长6.64%；全年累计产量299.7万吨，累计同比减少4.84%。

　　    行情总结：铅市供需两弱的格局还是较为明显，国内铅现货市场成交一般，而供应端同样捉襟见肘。操作上沪铅1503合约12470-12610元/吨区间交易，止损各70元/吨。

　　7铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报550元/吨，持平；青岛港：61.5% PB粉矿报460元/吨，跌10元/吨、印度62%粉矿报455元/吨，持平

　　    消息面：尽管铁矿石跌至逾五年低位，世界第四大铁矿石生产商--FortescueMetalsGroup应该不会像其他较小对手那样减产因应，而且仍然有降低成本或出售资产的空间。

　　    库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。

　　    小结：隔夜I1505合约小幅走高。国产铁精粉市场保持弱稳运行，整体成交稀少，进口矿市场延续跌势。操作上建议，480附近抛空，止损参考490。

　　8焦煤

　　现货市场：国内焦煤市场持稳运行。太原西曲焦煤(S1V20-23A＜11G＞65)出厂价报940元/吨，持平；唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)到厂价报820元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V24A8.5G85Y18)825元/吨，持平。

　　消息面：近日，从山东兖州矿业集团了解到，该集团2014年生产煤炭1.01亿吨，同比增长19.81%，实现利润20亿元，吨煤平均成本下降70多元。

　　库存：大商所焦煤仓单日报为300手，较上一交易日持平。

　　小结：隔夜JM1505合约高开低走，国内炼焦煤市场持稳运行，焦炭市场降价地域扩大，主焦煤价格较为坚挺，然而多地煤企传出停产消息；操作建议，在730附近继续持空，止损737。

　　9焦炭

　　现货市场：焦炭现货市场基本持平。一级冶金焦太原报价965元/吨(出厂含税价)，持平；天津港报价1185元/吨(平仓含税价)，持平。二级冶金焦天津港报价1080元/吨(平仓含税价)，持平；河北唐山报价1035元/吨(到厂含税价)，持平。

　　消息面：27日从国家安监总局了解到，为做好小煤矿关闭退出工作，去年全国共关闭小煤矿1509处。据悉，今年国家安监总局和国家煤监局将继续加大落后小煤矿关闭力度，力争再关闭1000处以上，到年底全国煤矿将控制在1万处以内。

　　库存：大商所焦炭仓单日报为0手，持平。

　　小结：隔夜J1505合约区间震荡，国内焦炭现货市场价格多地区小幅下调，部分地区价格持稳但承压明显，后期或继续出现零星跟调；操作建议，在1030附近继续持空，止损1040。