方正中期王永良：11月28日矿焦钢期货日评

　　第1页: 焦炭或有承压震荡波动 注意1050附近资金流向第2页: 螺纹钢或有上探承压波动 防范资金打压第3页: 铁矿石或有高位承压 注意空头资金回补情况

　　期货：螺纹钢1505周四涨停，收至2539(+91)涨3.72%，总减仓45.6万余手，成交量大增。持仓上多空均大幅减仓，多头减仓量大且较集中，空头增减换筹幅度较大、前几名持仓集中度仍较高，压盘资金量仍较大。短期多空集中减仓导致盘面涨停异动，目前行情呈现支撑性宽幅震荡格局，关注2550-2600区附近资金增减情况，或有上探承压波动，防范资金打压。

　　现货：目前市场出现结构分化，整体弱势格局；华北钢厂北材南下，库存降低，建材北强南弱，河钢11月结算价落地后贸易商挺价意愿较强。唐山钢坯2420(0)；铁矿石全部下调、焦炭持稳偏弱；螺纹钢20mmHRB400上海2820(0)、北京2650(+10)；近期钢厂在矿价下行、利润较大、资金压力略降环境下复产，冬季需求趋弱，市场承压。发改委产业司表示钢铁产业倒逼过剩产能退出的市场环境初步形成。

　　简要策略：目前行情呈现支撑性宽幅震荡格局，关注2550-2600区附近资金增减情况，或有上探承压波动，防范资金打压；波段操作螺纹钢1505止盈观望，若关键区承压恢复弱势轻仓做空，延续强势则观望。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短期操作螺纹钢1505止盈观望，若关键区承压恢复弱势逐步做空，若尾盘有效站稳2550试探留多。

　　策略分析：降息及稳增长政策短期刺激市场预期，但长期供需格局难改，钢厂复产令市场承压，受限于冬季供过于求、房地产弱势、资金压力、成本下行，市场倒逼机制压制价差及贴水；短期稳增长投资提振预期，市场整体承压宽幅震荡格局。目前重仓对峙下波动将加大，资金逐步于关键区位布局，或有新波动，细节可电话咨询；新环保税立法或成未来炒作因素。我部门深入一线调研，研判期、现货中长线布局策略及实战投资方案，专注量化交易实战，策略指导交易。

　　提示：12月1日 周一 9:00 中国制造业采购经理指数月度报告

　　10月工业企业利润下滑2.1%，创21个月最低。

　　国务院发布关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见，加快推进铁路投融资体制改革。向地方政府和社会资本放开城际铁路、市域(郊)铁路、资源开发性铁路和支线铁路的所有权、经营权。