上海中期：7月22日商品期货收评

　　第1页: PTA创阶段新高，谨防高位风险第2页: 白糖期价延续反弹，多单继续持有第3页: 玻璃震荡盘整，可轻仓试空第4页: 菜粕弱势震荡，菜油买远抛近第5页: 受到成本支撑，连豆1409继续反弹第6页: 动力煤空单谨慎持有，择机迁仓第7页: 豆粕弱势震荡，择机短多第8页: 豆油窄幅震荡，下行趋势尚未打破第9页: 期指量价齐升，多单继续持有第10页第11页: 短期利空逐步消化 空单离场第12页: 螺纹冲高回落，热卷低位反弹第13页: 沪胶震荡上扬，短期上方空间或有限第14页: 沪铝录得较长上影线 短多谨慎持有第15页: 伦铅中幅反弹，沪铅小幅上扬第16页: 现货贴水扩大，沪铜短期反弹第17页: 伦锌破位上行，沪锌尾盘回落第18页: 甲醇低开高走，暂且观望为宜第19页: 冲高回落, PP暂谨慎观望第20页: 两板震荡盘整，涨势告一段落第21页: 煤焦维持弱势 空单谨慎持有第22页: 棉花期价上涨，新疆棉种植面积统计方案发布第23页: 止跌企稳，连塑料轻仓试多第24页: 弱势回落，铁矿石空单持有第25页: 棕榈油弱势震荡，空单轻仓持有

　　隔夜LME铅价震荡运行，开盘报于2188.25美元/吨，最高触及2218美元/吨，最低触及2178美元/吨，尾盘收于2211.5美元/吨，收盘较前一交易日收盘价上涨了19美元/吨。国内沪铅1408合约今日开盘报于14170 元/吨，最高14235 元/吨，最低14150 元/吨，收盘报于14200 元/吨，较上一交易日结算价上涨了75元/吨。全天共成交1304 手，持仓量增加20手至4440 手。

　　现货方面，驰宏14030-14040元/吨，对期1408合约贴110元/吨左右，南方14020元/吨，恒邦14000元/吨。炼厂惜售出货量少，贸易商看涨挺价出货，今日下游在现货价格出现50元/吨左右的上涨之后表现出较强的观望态度，成交量下降较明显，尤其是上海地区远高于其它地区，采购向河南、江西等地转移现象也较普遍。

　　库存方面，目前LME铅库存合计213725吨，较上一报告日没有变化0吨。其中注册仓单202350吨，较上一报告日没有变化0吨、注销仓单11375吨，较上一报告日没有变化0吨。上期所报告库存67306吨，注册仓单50907吨，较上一报告日增加379吨。

　　国外方面，之前我们曾说过，伦铅期价下方空间并不宜过份看低，国际铅锌研究小组(ILZSG)再次对发表报告称2014年全球铅锌的需求量将超过供应量，这也将致使更多机构从中长期看好铅锌的基本面格局。正如我们之前所言，世界主要机构对于今年铅市将出现供不应求的预期对铅价形成较大的提振作用。

　　国内方面，目前现货市场货源整体偏紧，贸易商开始挺价出货，而下游看涨情绪较之前有所上涨，电池企业的采购操频率有所增加，但采购力度仍然较为有限，总体来看，铅市基本面供需有一定走暖迹象，加之近来以锌为首的有色金属一直处于强势反弹的格局之中，铅价料将有所反弹，或者转变前期空头思路，逢低买入为主。