倍特期货：1月22日期货走势预测

　　第1页: 国债：央行释放天量流动性，市场情绪转强第2页: 金属第3页: 钢材测试整数关，矿石弱势调整第4页: 金银：考验20日均线支撑有震荡反复第5页: 沥青：投资者观望为主第6页: PTA：逢反弹沽空第7页: 塑料:做空机会来临第8页: 棉花： 延续反弹，远期多单离场第9页: 食用油：油脂技术形态修复，注意政策支持重归 第10页: 菜籽系：粕类压力显现，多头耐心等待第11页: 白糖：政策支撑重归，内盘自我修复第12页: 木材：资金保持随意性

　　【债期】因央行释放天量流动性，债期周二技术反弹突破92关口，交投活跃。

　　【现货】实际CTD券100012，IRR8.55%高出当前市场资金利率7.6%约90BP，若现券价格开盘平稳，则债期存正向套利机会，需注意100012昨日成交仅2亿元，流动性或有欠缺。昨日市场资金利率大幅下行为主，1、7日回购利率3.66%/5.55%。

　　【核心因素】当前经济基本面保持平稳，资金面波动成为影响国债期货价格的核心因素。央行昨日2550亿逆回购，释放资金力度大大超出预期；其在10省市开展常设借贷便利(SLF)的举动，也传达出更灵活调节资金面的信号。上述两项举措均有利于平稳市场资金面预期，对国债期货价格形成支撑。但从我国经济结构调整及海外QE退出等大背景看，央行难以改变其整体资金“紧平衡”思路，因此投资者不宜对央行上述两项举措进行过分乐观解读。

　　供需方面：目前债市供应压力有所减轻，金融机构利率债配置(续作)需求在供需面上对国债价格也能形成一定支撑。

　　当前市场氛围或能推动债期价格持续反弹，建议投资者以资金利率重新大幅上行作为此轮反弹结束的判断指标。

　　【操作建议】低多可轻持，依托92一线试多，以91.8一线或投入资金的10%设置止损。

　　(倍特分析师 熊羚淇)