中信建投期货：铜、贵金属早评20140113

　　非农远逊预期，铜价大幅反弹

　　上周五公布的美国非农就业数据远不及预期，令美联储进一步缩减QE的预期大幅降温，提振铜价反弹。LME3月期铜收涨87美元至7300美元/吨。

　　美国劳工部(DOL)周五公布的数据显示，美国12月非农就业人数增长7.4万人，远低于预期的增长19.6万人；11月非农就业人数上修至增长24.1万人。美国12月份失业率6.7%，好于预期的7.0%。

　　圣路易斯联储(St. Louis Fed)主席布拉德(James Bullard)周五称，不会依靠单个月非农数据的好坏来考虑美联储是否应当继续缩减QE，同时相对于12月非农就业人数仅增长7.4万，其更关注失业率从7%将至6.7%。另外，他表示美联储看起来很有可能继续缩减购债。

　　里奇蒙德联储主席莱克(Lackr)周五称，FOMC将密切关注通胀，预计美国的通胀大约在明年的时候返回2%。其称未来的联邦公开市场委员会(FOMC)会议将考虑进一步缩减资产购买的力度。

　　中国海关数据显示，12月中国铜进口从11月的435,613吨上升1.3%，至441,291吨。伦敦金属交易所数据显示，LME铜库存减少4,375吨，至一年低位，凸显供应缩减。

　　沪铜1403上周五夜盘收涨540元至51750/吨。美国新增非农就业人数下降至三年以来的最低水平，缓解了美联储进一步削减购债规模的忧虑。此外，近期铜表观需求旺盛，铜价震荡格局短期内仍将持续。操作上建议空单离场后暂时观望。

　　中信建投期货：朱遂科

　　2014-01-13