国贸期货：1月10日期货走势预测

　　第1页: PTA总体仍呈现下跌趋势第2页: USDA报告即将公布，豆类油脂短期仍偏空第3页: 国债期货延续低位震荡走势第4页: 多重利空再袭，煤焦底部区间承压弱势运行第5页: 橡胶等待止跌企稳第6页: 沥青维持区间震荡第7页: 线性波动剧烈 空头注意风险为主第8页: 股指继续下跌第9页: 胶合板强势拉升，两板低位反弹第10页: 螺纹形态依然偏弱，关注成本端是否有继续下杀第11页: 豆粕维持震荡格局,市场静待报告指引第12页: 高位窄幅震荡，郑棉重心上移

　　【行情评述】

　　国家统计局今日公布数据显示，2013年12月全国CPI同比上涨2.5%，低于市场预期，为近7个月最低增幅；PPI同比下降1.4%，降幅略大于市场预期，较上月环比持平。央行今日公开市场未进行任何操作，本周无央票及正、逆回购到期。资金面整体仍较为平稳，SHIBOR 2W及以内期限继续小幅回落，不过1M出现了明显上行，利率水平已至6.314%。股票市场震荡收跌，上证综指下跌16.72点至2027.62点，深证成指下跌55.40点至7746.74点。

　　今日债券市场利率产品及信用产品收益率整体以下行为主，城投债收益率则小幅上行。

　　具体来看，国债收益率曲线5、7年期下行1-2BP至4.45%、4.57%，10年期则微幅上行至4.60%。受国开行招标带动影响，政策性金融债收益率曲线(国开行)下行为主，幅度约2-4BP。

　　信用产品收益率整体以下行为主，城投债收益率则小幅上行。具体来看，受13中电投MTN2、12港中旅MTN1等券的成交带动，中短期票据AAA曲线4、5年期下行3BP至6.29%、6.33%。中低信用等级方面，12中汽研MTN1、13钱江水利MTN002等券的成交带动中短期票据AA曲线3、5年期下行3BP至7.24%、7.45%。城投债收益率整体小幅上行，13雅安发展债、13南充发展债等券的成交收益率已至8.45%-8.5%的水平。

　　今日债券市场指数上涨幅度较大，其中不包含利息再投资的中债综合指数(净价)上涨0.0483%，而包含利息再投资的中债综合指数(财富)上涨0.0598%。全市场平均到期收益率为5.6237%，平均市值法到期收益率为5.6924%，平均市值法久期为3.8453。

　　周四(1月9日)，国债期货早盘高开后震荡走高，随后一路下跌，当日三份合约累计成交2977手，较前一日略有放大。

　　具体来看，主力合约TF1403收报91.502元，跌0.16%，当日成交2759手，日增仓32手；TF1406合约报92.082元，跌0.14%，成交198手；TF1409合约报92.406元，跌0.10%，成交20手。

　　【后市展望及操作策略】

　　周四(1月9日)，国债期货早盘高开后震荡走高，随后一路下跌，主力合约TF1403收报91.502元，跌0.16%。

　　对于主力合约TF1403上方阻力91.700-91.800，下方支撑91.182-91.200。

　　【宏观消息】

　　1、资金面

　　本周四(01月09日)银行间隔夜回购利率2.7677%，较上一个交易日下跌3个BP，7天加权平均利率4.0167%，较上一个交易日下跌6个BP，14天加权平均利率4.7901%，较上一个交易日下跌12个BP，21天及以上期限的利率则涨跌互现，其中21天加权平均利率5.2798%，较上一交易日下跌18个BP，1个月加权平均利率6.3925%，较上一交易日上涨69个BP，3个月加权平均利率6.3948%，较上一交易日上涨18个BP；隔夜拆借利率加权平均价为2.8148%，较上一个交易日下跌3个BP；7天隔夜拆借利率加权平均价为4.0604%，较上一交易日下跌16个BP；SHIBOR隔夜利率2.7940%，较上一交易日下跌4个BP，一周SHIBOR较上一个交易日下跌11个BP，加权均价4.0200%，2周SHIBOR较上一个交易日下跌13个BP，加权均价4.7990%，一个月SHIBOR较上一交易日上涨66个BP，加权均价6.3140%。

　　2、债市日历

　　中国国家开发银行周四公告称，将于下周二(14日)招标发行五期固息债(俗称“福娃债”)，其中三、五、七年期品种为增发，一和10年品种为首发，总额不超过240亿元人民币。本次发行的三、五、七年期品种为国开行今年第1、2、3期增发债，一和10年品种则分别为今年第4、5期金融债。