国贸期货：1月10日期货走势预测

　　第1页: PTA总体仍呈现下跌趋势第2页: USDA报告即将公布，豆类油脂短期仍偏空第3页: 国债期货延续低位震荡走势第4页: 多重利空再袭，煤焦底部区间承压弱势运行第5页: 橡胶等待止跌企稳第6页: 沥青维持区间震荡第7页: 线性波动剧烈 空头注意风险为主第8页: 股指继续下跌第9页: 胶合板强势拉升，两板低位反弹第10页: 螺纹形态依然偏弱，关注成本端是否有继续下杀第11页: 豆粕维持震荡格局,市场静待报告指引第12页: 高位窄幅震荡，郑棉重心上移

　　【基本面】

　　1、中国国家统计局今日公布，2013年12月，中国CPI同比增长2.5%，此前机构普遍预测为2.5%，11月CPI为3.0%。自去年9月以来，中国CPI已连续三个月重回“3时代”，10月创下8个月新高。同日公布的2013年12月中国PPI同比下降1.4%，预期下降1.3%。至此，中国PPI自2012年3月起连续22个月负增长。

　　2、世界最大棉花生产国中国可能在2014年减少近9%的棉花种植面积，受此影响，棉花期货7日早间交易出现猛涨。据美国《华尔街日报》网站1月7日报道，美国3月期棉合约结算价上涨1美分(或1.2%)至每磅84.67美分。期棉隔夜交易涨幅高达1.7%。中国棉花协会表示，该国 棉花 种植面积可能连续第三年减少，估计会降至420万公顷。亚特兰大KCG期货资深棉花分析师沙伦·约翰逊说，受此影响，中国棉花产量或降至2005年来最低。

　　3、据阿克苏、喀什等地的农发行信贷员反映，今年轧花企业归还农发行收购贷款的进度、比例较2012年度还要快，至本周已有极少数轧花厂实现本息“双结零。一方面原因是今年棉企交储入库和回款相对比较顺利，基本上发票到帐1周左右货款就能结回，减轻轧花厂收购资金的占用压力；还有1个原因是今年无论南疆还是北疆轧花企业收购量同比有较大幅的下滑，占用贷款的金额并不大。

　　4、、据了解，目前，新疆棉花总产量已占据全国半壁江山，棉花收入占新疆农民收入的35%左右，在南疆棉花主产县甚至占到50%-70%. 2013年，新疆棉花种植总面积为2538万亩，较上年增加68万亩；棉花总产量340万吨，较上年增加2万吨。 今年，新疆将进行棉花目标价格改革试点，同时优化粮棉种植结构，建设1000万亩、1000万亩玉米和1000万亩棉花"三个千万亩"高产田。

　　4、抛储日评：1月9日储备棉投放数量为26050.0625吨，实际成交8669.68吨，成交比例33.28%。成交平均长度28.35，成交平均价格17362.57元/吨。当日新国标国产棉占5658.1684吨(新疆库3914.0602吨)。截止到1月9日，储备棉投放累计上市总量698818.8993吨，累计成交总量322089.5539吨，成交比例46.09%。其中，国产棉累计上市629890.0374吨，累计成交253897.196吨，成交比例40.31%。进口棉累计上市68928.8619吨，累计成交68192.3579吨，成交比例98.93%。

　　【行情评述】

　　1、昨日，郑棉主力1405合约高位震荡，开于19670元/吨，当日最高价19770元/吨，最低价19660元/吨，报收于19695元/吨，较上一交易日结算价上涨60元/吨，成交量4.92万手。

　　2、截止今日，我国2013年度棉花临时收储量已超520万吨，而我国农业部预估，2013年度我国新棉产量约为630万吨，按照此数据计算，2013年度我国新棉入储比例已达82.4%。若再除去我国纺织厂消费的部分新棉，预计质量达到期货仓单的棉花资源将较为紧张。

　　3、因此，收储政策放宽进一步推升收储比例的同时，无疑更加剧了郑棉市场仓单的紧张程度，从而提高了1405合约的逼仓预期，早就了1405合约近期的技术强势。需要提醒的是目前纺织产业下游需求情况不佳，期棉上涨纯粹为资金投机炒作。

　　【操作策略】

　　操作上，建议多单继续持有，以19510元/吨为跟进止损，不建议逆势做空。

　　仅供参考。