银河期货：1月9日期货走势预测

　　宏观

　　李克强总理昨日主持召开国务院常务会议，决定推出进一步深化行政审批制度改革三项措施，要继续把简政放权作为“当头炮”。公告称从1月1日起，将企业退休人员基本养老金水平再提高10%。美联储公布12月份FOMC会议记录显示，多名与会者判断，随着购债措施继续，边际效用可能在下降；与会者还对由金融稳定方面的风险引发的额外资产购买边际成本表示关切，理由是金融行业可能会承纳过度风险。美国12月份民间就业人数增加23.8万，增幅创13个月最大，三个月企业聘雇均值为每月近22.5万人，为21个月最快。受此影响，市场预期周五晚美国将公布的非农就业和失业率都将比较好。美国11月消费者信贷增加123.2亿美元，增幅为4月来最小。据路透社报道，全球最大的柜台金属衍生品交易商摩根大通已在待售的实货商品交易业务清单中新增了金属期货经济业务。此次业务出售行动中，目前又增加了LME场内公开叫价交易小组，而该小组是LME最大的交易团队之一。摩根大通的发言人拒绝对此置评。今日上午9:30中国公布12月份CPI和PPI，高度关注。

　　贵金属

　　隔夜纽约期金和期银主力合约震荡下挫，量价配比显示或延续空头趋势。

　　美国12月私人部门就业数据持续好转创2年新高，联储议息会议纪要显示大多数官员支持2014年逐步缩减QE，而购债计划的效益减少且损失凸显，就业市场或持续改善，美元指数上扬，美股和贵金属下挫；黄金ETF隔夜减持1.5吨，表明机构仍不看好金价后市，同期白银ETF持仓不变。整体上，贵金属持续反弹动能不足，或延续弱势格局。今日重点关注美国21:30将公布的上周首次申请救济金人数以及欧英央行利率决议。操作上，贵金属短期震荡偏空思路，压力1240和20美元，支撑1200和19美元。对应国内沪金和沪银主力合约压力246和4150元，支撑240和3950元。

　　股指

　　股指昨日延续震荡走势。受汇金出资逾20亿买蓝筹ETF、以及监管层希望银行等破净大公司回购股份的消息影响，开盘之后权重板块反弹，带动股指冲高，但由于量能不足逐步回落。而午后保监会发布消息称将试点1999年以前存量保单投资蓝筹股，大盘再度拉升，但依然没能形成像样的上攻态势。在多重利好影响之下，股指下方空间不大，但能否企稳回升仍有待观察。短期继续震荡思路操作，灵活持仓。关注今日公布的CPI、PPI数据。

　　国债

　　周四(1月9日)，行情走势回顾：周三国债高开高走，之后窄幅震荡，主力合约TF1403收于91.696，上涨0.33%，成交量维持在正常水平，持仓量有所下降。央行公开市场操作：周三银行间回购利率和Shibor利率继续普跌，但是7天和隔夜回购利差已经达到了128bp，短期流动性宽松，但是中期流动性预期仍然偏紧，票据转贴额362.40亿元。宏观基本面消息：财政部1月8日招标发行的100亿元一年期固息国债，中标利率为4.04%，虽再创历史新高，但远低于此前4.17%的市场预测均值。该期国债边际中标利率为4.07%，投标倍数为3.94倍。行情走势预期：本周国债价格回调主要是对宽松程度超预期的流动性的反应和对影子银行监管的预期，我们预期下周开始流动性会逐渐紧张，而对影子银行的监管除了会导致债券配置增加以外，也会造成信用紧缩、资金成本上升。目前国债期货价格已经接近合适的做空点位，空单可以继续持有博取长期收益，前期空单已经平仓的投资者可以逢高补仓。关注周四PPI和CPI数据的公布对国债价格的影响，PPI预期-1.3，CPI预期2.6。周四央行公开市场操作极大概率缺席。