南华期货：1月8日期货走势分析

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　　1.主要宏观消息及解读

　　1.1 美国11月出口额创纪录，标普500指数新年首次收涨

　　消息：数据显示，美国11月贸易逆差为343亿美元，逆差收窄至2009年10月以来最小值。美国11月出口额和对华出口额均创纪录。受利好经济数据影响，标普500指数和纳指新年首次收涨，纳指涨幅近1%。由于利比亚冲突加剧，WTI油价上涨0.3%，结束此前五连跌。黄金跌0.7%，收于1229美元/盎司。Twitter重挫7.3%，收于61.46美元。

　　解读：若经济复苏强劲、相关数据表现良好，美联储可能于今年加快退出QE的步伐 。

　　1.2 我国去年页岩气产量逾2亿方，到2025年油气产量“二分天下

　　消息： 中国国土资源部透露，2013年中国煤层气和页岩气产量分别超过30亿立方米和2亿立方米。预计到2025年左右，天然气产量与石油形成“二分天下”的格局。

　　解读：随着国内天然气潜力增加、管网建设加快、价格关系理顺，天然气将呈现快速发展态势。天然气与石油生产规模“二分天下”将对改善能源结构、治理城市雾霾发挥重要作用。

　　2、品种点评与策略建议

　　基金属

　　伦铜：根据美国商务部本月今日公布的数据，2013年11月美国出口总额为1949亿美元，出口刷新最高记录。显示美国经济发展强劲，支撑金属上涨，但美元走强抑制了涨幅。伦铜持续稳健上涨，再次站上7340，可平仓翻多，在7340上做多。

　　伦锌：伦锌跟随伦铜反弹，上涨至2050附近，伦锌如预期展开反弹，但仍受阻在2060下方，走势吻合预期。维持之前的建议：操作上伦锌在2060下均以做空为主。

　　沪铜：沪铜周三收盘小幅上涨200元。近期虽有调整，但持续在51000上方震荡，走势偏强，仍维持之前的建议：在51000元上偏多为主。

　　沪锌：沪锌1402周三小幅上涨35元，企稳在15000元上方，走势吻合预期。由于14960至15000区域仍构成沪锌重要的支撑带，在该支撑带上方仍以做多为主。

　　伦铜：伦铜持续稳健上涨，再次站上7340，可平仓翻多，在7340上做多。

　　伦锌：伦锌如预期展开反弹，但仍受阻在2060下方，走势吻合预期。维持之前的建议：操作上伦锌在2060下均以做空为主。

　　沪铜1403：建议在51000元上偏多为主。

　　沪锌1402：14960至15000区域仍构成沪锌重要的支撑带，在该支撑带上方仍以做多为主。

　　螺纹钢

　　国内螺纹市场延续弱势，尽管钢材产量出现了明显回落，但是低迷的需求导致钢市延续颓势，1月份以来钢坯开始破位阴跌，螺纹跟随回落，钢厂为保现金流，维持刚性开工。

　　唐山方坯Q235维持2920元/吨，上海地区三级螺纹3320元/吨(理重)，天津地区报价3210元/吨(实重)。华东地区基差已经升至-46元/吨，期货杀跌节奏将放缓。

　　螺纹日内弱势反弹，系统性下跌导致做多力量不足。3500下方空单建议减仓。

　　铁矿石

　　印度最高法院周一驳回了钢铁部要求提高卡纳塔克邦铁矿石产量上限的请求。预计印度今年铁矿石将转为净进口国，消化部分巴澳增产产能。

　　另外，12月份黑德兰港共计发货至中国铁矿石2420万公吨，11月份为2230万吨，2012年同期为2020万吨。来自澳洲的铁矿石供应持续增长。

　　铁矿石现货小幅回落，进口矿报价普跌1美元/吨，61%PB粉跌至131.5美元/吨，基差45。运费回落较快，巴西至中国运费跌-2.914至22.436美元/吨，澳洲运费跌-0.872至9.614美元/吨。

　　铁矿石处于在890-920的箱体中震荡，现货下跌或逼迫期货破位，关注885附近表现，向下突破空单加仓。

　　煤焦

　　今日煤炭主力合约1405继续再创半年内新低，焦煤1405收盘992，涨幅0.1%；焦炭收盘1410，跌幅0.28%。焦炭期现价差大幅倒挂，短期焦炭期价或出现一定程度的企稳，但是在宏观和产业利空作用下，焦炭市场不容乐观，焦炭期价恐将再创新低。

　　操作建议：焦煤焦炭继续窄幅震荡，疑似下跌中继，建议短线不适当的降低空头头寸。要做多，中线空头继续持有，

　　原油

　　因北美天气寒冷影响炼厂的运转导致部分炼厂关闭，周二油价上扬。继续关注利比亚原油供给方面的消息。

　　LLDPE

　　现货价格维持：华北LLDPE报价在11750-12100元/吨，华东LLDPE报价在11900-12150元/吨，华南LLDPE报价在12050-12150元/吨。

　　装置方面，兰州石化一套年产20万吨的低压装置1月8日故障停车。

　　期货市场，今日1405合约报以十字星报收。

　　短期内，现货市场稳定支撑期价窄幅调整。

　　PTA

　　PTA外盘和外盘均弱势，商谈清淡；聚酯切片年底延续清淡，卖方库存偏少及下游切片纺开机率下降，市场成交较少。

　　1405合约有止跌迹象，但基本面无明显利好消息支撑反弹，不建议追空。

　　石油沥青

　　中石化炼油销售公司对镇海炼化A和B级重交沥青目前装置正常生产，日产量5000吨，本月计划销量11万吨，近期需求及出货顺畅，库存保持低位。

　　辽河石化装置生产90#沥青，合同价持稳4500元/吨，沥青总日产量4300吨左右，近期出货较清淡，整体库存偏高。

　　1402价格已处低位，下跌动能不足，短期内或将维持震荡态势。

　　天然橡胶

　　消息方面，青年莲花资金链绷紧 生产基地大面积停摆；通用印度亏2亿美元：上汽通用五菱谈判接盘；

　　期货市场，今日1405合约，持仓量有所减少，下跌态势不止，但跌速放缓，报收于16735，跌幅为1.59%。

　　1405合约建议观望为主。

　　玻璃

　　春节前的价格调整区域正在扩大，调整的幅度参差不齐。春节之前还会有一定的降幅。华东等地区的企业已经在商谈降价跟进的计划，否则华东地区企业的出库将会受到影响。

　　技术面看，主力合约1405已经跌破之前区间，前期空单可以继续持有。

　　动力煤

　　近日动力煤市场弱势运行，港口市场成交低迷，库存持续走高，下游补库存意愿清淡，春节前后是用电低峰期，需求淡季来临，现货价格将继续维持向下整理走势。

　　技术面看，主力合约1405仍处于下行通道，前期空单可以继续持有。