金源期货：1月8日期货走势预测

　　国债

　　昨日央行公开市场继续暂停逆回购操作，但因符合市场预期，资金面出现一定程度的松动。于春节将至且IPO也是渐行渐近，届时资金面将再次面临考验。短期期债的反弹不可过分看高，且昨日再次冲高回落，预计期债会延续震荡偏多的格局。

　　本报告所提供观点仅供参考，据此入市，风险自担。

　　上海金源期货 李婷

　　沪铜

　　伦铜周二小幅上涨19美元至7350美元/吨，因美德经济数据向好，不过美元上涨，以及中国经济复苏的忧虑令铜价受压。基本面上，库存昨日减少3050吨至35.3万吨，伦铜现货升水12.5美元。

　　昨日沪铜1403合约低开后缓步震荡回升，最高触及52050元/吨，尾盘收于51860元/吨，晚间交易时间，沪铜高开低走，回踩51680一线后震荡回升上穿200日均线，不过仍受压于10日均线之下。沪铜持仓增加5966手至529378手，成交9万手，继续维持高位震荡走势。

　　消息面：美国11月贸易赤字为四年来最小，出口创纪录高位，且油价疲弱限制了进口的增长，为经济基本面增强的最新迹象。 另外，德国12月经调整后的失业率意外回落，而消费者支出强于预期，提振欧洲最大经济体德国成长的希望。

　　CFTC数据显示，截止2013年12月31日，基金多头增仓5073手指66016手，空头减少555手至55653手，净多头10363手，连续6周增加态势。美元指数多头出持仓减少781手之27644手，空头减少1178手指31592手，净空单3948手，连续2周减少。总体上，笔者认为美元回踩确认后或开启缓步上涨旅程。

　　现货方面，国外维持升水，而国内现货再次转向升水130元/吨以上。技术指标开始转空，短期面临52000-52500的压力再次凸显，沪铜1403今日关注上方压力。操作上日内参考51500-52100，仍以寻压力位偏空短线交易为主，趋势线空单继续等待。

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　　上海金源期货 张志朝

　　沪锌

　　隔夜伦锌收报每吨2041美元，涨2美元。沪期锌主力1403周一夜盘低开于14985元/吨，随后跟随外盘企稳，重心逐步回升，收复万五大关，收于15050元/吨。夜盘成交减24194手至47502手，盘后持仓减4118手至99812手。昨日沪期锌1403合约开于15055元/吨，全天绕日均线窄幅震荡，最终收中阳线于15050元/吨，日K线于40、60日均线处获得支撑。量仓方面，昨日全天成交量减9310手至2.9万手，持仓量减3310手至9.5万手。整体看来，期锌短期内万五关口有较强的支撑，今日或有望止跌回稳，但涨幅有限，短线或可依托15000点一线多单谨慎持有。

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　　上海金源期货 吴晶

　　沪铅

　　隔夜伦铅收跌12.25美元，报每吨2159.75美元。周一夜盘沪铅主力开于14115元/吨，在外盘的拉升下逐渐走强，最高触碰14155元/吨，收于14150元/吨，跌15元/吨。成交量仅有86手，持仓量减少16手至7592手。昨日早盘沪铅开于14150元/吨，随后大部分时间窄幅波动于14170-14190元/吨之间，尾盘回落至14150元/吨一线，收光脚小阳线于14150元/吨，跌15元/吨。成交量放大一倍至3024手，持仓量增1546手至9154手。技术上看，沪铅日K线上方5日、20日及60日均线粘连，上行压力较大，预计今日窄幅震荡，考验14100附近支撑。

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　　上海金源期货 吴晶

　　白糖：

　　周二郑糖延续跌势，主力SR1405合约收盘下跌1.2%，报4617元/吨。成交量减少23.4万手至39.2万手，持仓量减少0.6万手至67万手。根据海关统计，2013年度截至11月底，全国累计进口食糖411万吨，同比增长18%，创历史新高的同时超过去年进口总量。现货市场柳州地区糖价跌至4720元/吨，昆明地区跌至4700元/吨。截至12月底，全国食糖工业库存142万吨，同比增加32万吨。全国食糖销糖率53.3%，低于去年同期66.5%。国内糖市供应过剩压力明显，新糖、进口糖轮番冲击市场，预计郑糖将延续弱势，建议中线空单继续持有。

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　　上海金源期货 李智

　　棉花：

　　ICE期棉3月合约收涨1.24%，报每磅84.67美分，因中国棉农缩减棉花种植面积。中国棉花328指数报19532元/吨，较前一日上涨21元/吨。在国家发改委放宽棉花收储标准后，注册仓单紧张支撑郑棉近月合约走势坚挺。而远月CF1411合约走势偏弱，因存在未来直补预期，且内外棉价相差4000元/吨以上，郑棉维持近强远弱格局。技术上看，郑棉主力CF1405合约呈震荡偏强态势，短线在19250以上逢低做多为主。

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　　上海金源期货 李智

　　沪胶：

　　沪胶1405合约当日最高报价17275元/吨，最低报价16710元/吨，尾盘报收于16815元/吨，较上个交易日跌3.83%，成交量626044手，持仓230146手。沪胶1405合约继续下跌走势,期价震荡下行,创下新低。原油近期的弱势使得沪胶走势一蹶不振，同时前20名持仓方面仍然为净空约1.3万手，沪胶近期弱势短期难改，建议关注下方支撑位15800点。

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　　上海金源期货 袁梦雅

　　LLDPE：

　　连塑早盘开在11060元/吨，此后期价震荡回落，盘中跌破60日均线支撑，最终下跌0.91%收于10945元/吨。主力合约成交量增至57.1万手，持仓增加4.48万手至40.36万手。国际油价继续下挫，石脑油报价从高位快速回落，使得连塑成本支撑力度有所减弱。同时，PE现货报价稳中走弱，下游工厂按需采购，实盘成交欠佳。连塑L1405主力合约跌破60日均线支撑后，短期或将继续下行，操作上可考虑背靠60日均线逢高做空，下方第一目标在10800一线，上破11100一线设置止损。

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　　上海金源期货 陆苇文

　　PTA：

　　PTA期价延续跌势，盘中最低下探至7066元/吨，最终下跌1.09%收于7096元/吨。主力合约成交量略减至22.13万手，持仓增加1.57万手至43.79万手。PTA整个产业链较为疲弱，上下游矛盾较为突出。当前PTA工厂开工率维持在87.7%的高位，使得PTA现货报价不断走低，目前华东地区主流报价已跌至7150-7200元/吨附近。而PTA下游市场无明显起色，江浙织机负荷维持在67.5%的低位水平，随着节假日的临近，工厂陆续停工，后期开工率将继续走低。另外，当前TA1401合约临近交割，目前郑商所PTA注册仓单达59752张，交割后，将有大量PTA货源流向现货市场，预计将对PTA现货市场形成较大冲击。总体而言，PTA近期弱势难改，短期关注下方7000一线支撑，操作上前期空单可考虑逢低逐步止盈离场。

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　　上海金源期货 陆苇文