大有期货：1月8日早评视点

　　PTA：空头持仓为主，新单不宜追空

　　上游方面，01月06日PX价格为1417美元/吨CFR中国，下跌1美元/吨。下游方面，聚酯切片价格在9075元/吨左右，聚酯负荷在75%左右，处于相对低位。现货市场，PTA现货价格为7160-7200元/吨附近。基本面上看，产业链上下游矛盾较为突出，PTA现货价格走弱，且开工率高企；而下游亏损较重，聚酯工厂开工率处于低位，短期PTA弱势为主，维持偏空思路，但上游PX价格维持在1400上方，因此不宜继续杀跌，逢反弹可再次介入，下部关注7000支撑。

　　塑料：偏空思路交易为主

　　空头回补，原油期货连跌五天后适度收涨，预计对PE业者心态影响不大。当前PE基本面表现一般，部分石化出厂价格窄幅松动，贸易商维持低库存，下游需求改观不大，采购谨慎观望心态居多。预计今日PE市场价格将维持盘整，实盘成交仍显承压。预计今日国内PE市场价格或将弱势整理。线性期价方面维持偏空思路交易，日内11150一线承压。

　　铁矿石-螺纹：料杀跌反弹

　　1、上海地区三级螺纹钢3350元/吨，跌60元；天津地区3230元/吨，跌100元。

　　2、普指，现62%澳粉指数132.5美元/吨，跌0.5美元。青岛港62%PB粉，900-905元/湿吨，涨10元。

　　3、工信部原材料司周二下发通知，将开展第三批符合《钢铁行业规范条件》企业的申报工作，各地和中央企业须于3月31日前，完成本地区、本企业的申请和上报工作。

　　市场流通货源偏紧，国产矿价格未见明显下滑；进口矿报盘整体平稳，在130美元获得支撑。矿石昨日逆势上涨，短线关注900压力，前期空单持有，910止损。

　　期钢昨日破位下行，01合约逼近3200，已低于现货均价，05合约失守3500，短线加速下跌，今日关注开盘价争夺，料杀跌反弹，把握短线机会。

　　等级：3星

　　中线趋势：震荡

　　油脂早评： 油脂弱势探底

　　油脂周二价格继续回落，价格继续收出新低，棕油走势一度转弱，前低支撑缩减跌幅，油脂油脂弱势没有变化。豆粕价格下破3320元一线平台，向下3230附近寻求支撑，菜粕价格同样下破2600元一线，至2580元附近，高位震荡，有转向偏弱格局趋向。如果挺粕意愿减弱，那么油脂可望有反弹出现的概率较大。油脂现货市场消费旺季已近尾声，终端企业备货已基本告一段落。目前内外盘期货价格持续走低，对国内豆油现货价格也形成压力。在油脂商业库存维持高位，需求低迷，加上南美大豆丰产的多重压力难有表现。棕油偏强受惠于生物燃料业需求上升，但国内棕榈油港口库存方面压力不减，供给充足的情况下需求没有改观。国内各地24度棕榈油最新报价5830元至6050元之间，价格下跌50元。豆棕油价差收至680附近变化，豆棕套利进入持续收敛状态。美盘周二多数收低，远月合约领跌，因预期南美大豆丰收，以及全球库存持续增加。今日预期高开回落走势主导，将有弱幅反弹出现，价格下跌。操作上，豆油短线强弱分界位6640元，棕油短线多空分界位5950元，菜籽油强弱分界位6840元

　　二颗星

　　中线观点：弱势下跌

　　大豆/豆粕：走势分化，等待套利机会

　　天气状况：巴西南里奥格兰德州和帕拉纳州上周稍晚的降雨有助于大豆作物生长。马托格罗索州的天气大多有利于作物生长，偶有零星小阵雨。阿根廷上周稍早北部和西部地区迎来有利降水。南部和东南部雨量有限。本月需更多降水来帮助作物生长。预计本周稍晚将会出现明显降雨。

　　行情分析：市场预期南美丰产，全球大豆期末库存持续回升，隔夜美豆收跌为主，远月明显 弱势，本周五晚间美国农业部将公布2014年1月份月度供需报告，全球大豆期末库存值得关注 ，预计公布之前市场弱势走势；昨日国内豆类品种分化走势，大豆维持较强走势，期价重心 继续上移，但形态偏离均线，后期形式不容乐观，豆粕破位下行，短线下方空间有所打开， 操作上建议多单观望，等待后续企稳机会，短线上维持空头思路，但不宜过分看空，后期市 场将现豆粕多单及买入套保绝佳机会，市场同时给买粕卖豆的套利提供了良好机会。

　　白糖：糖协数据再度利空，白糖期价应声而下

　　1.行情回顾：周二郑商所白糖期货继续大幅下跌，SR1405合约收于4617元/吨，SR1409合约收于4660元/吨，晚间美国ICE原糖3月合约收跌于16.08美分/磅。

　　2.产业动态：2013年度截止11月底，全国累计进口食糖411.13万吨。截止12月底，全国累计产糖304.6万吨(上期同期327.51万吨)，销糖162.36万吨(上期同期217.64万吨)，累计销糖率53.3%，同比下降13.15%。1月7日主产区现货市场稳中有降，广西柳州报价4720元/吨，南宁报价4810元/吨，广东湛江新糖报价4730元/吨，云南昆明中间商报价4700元/吨，乌鲁木齐报价4940-4990元/吨。

　　3.技术解析：根据“Xiaolong-期货分析系统”，目前白糖期货价格继续处于长期均线组和关键价位之下，k线继续呈现绿色，关键价位再次下移，因此日线趋势继续看空。

　　4.操作建议：SR1405合约趋势空单可将保护性止损降低到4802一线，持仓观察；SR1409合约趋势空单可将保护性止损降低到4845一线，持仓观察。

　　动力煤：趋势空单仍可持有

　　1， 环渤海地区发热量5500大卡动力煤的综合平均价格报收631元/吨, 持平；秦皇岛5500卡动力煤平仓价635,元/吨，持平；秦皇岛山西产5500卡动力煤报价605吨，持平。但受到国内煤价下跌影响，电厂对于5500的舱底接收价格已经不超过600元/吨

　　2， 神华集团与各大电厂的煤电合同谈判仍处于僵局之中，国内动力煤价格却已提前步入了快速下跌通道。业内人士表示，随着内贸煤的快速下跌，新一轮进口煤违约潮或将重现。

　　3， 动力煤TC1405昨日探底550下方后快速反弹，全天收十字星形态，期价连续加速杀跌后也触及下行通道下轨，短线日内看震荡整理走势，操作上短线暂时观望，中线空单继续持有。

　　焦煤/焦炭：暂无企稳迹象 切勿抄底

　　1， 唐港山西产主焦煤提库价1130元/吨，持平，天津港一级冶金焦平仓价1590元/吨，下跌30元/吨。开滦集团1月主焦煤价格下调25元/吨，至1045元/吨；1/3焦煤下降15元/吨，至995元/吨；兖矿集团精煤价格也有下调，大企业首次开始下调焦煤价格。焦煤现货大范围下调的节奏开始了。

　　2， 焦炭期价昨日反弹承压回落，连续杀跌9个交易日收阴，暂无任何止跌企稳迹象，切忌抄底，关注下方1400整数关口支撑。焦煤昨日延续低位反弹，周级别K线大幅偏离致使期价短线进入修复阶段，但反弹阻力重重，操作上短线空单减持，等待期价修复继续做空。

　　鸡蛋：流感压制，期价创新低

　　受禽流感影响，鸡蛋期货价格昨日大幅跳空低开，期价盘中有所下挫，日内维持低位横盘走势，冬季时节，流感盛行时期，短期鸡蛋期价难有企稳迹象，操作上短线压力位处做空为宜；鸡蛋期价下行，创下上市来的新低，为后期中线多单提供入市机会，谨慎操作者仍以买远卖近思路入市。

　　橡胶：加速下行，空单逐步止盈

　　1.泰国3号烟片胶RSS3报每公斤239-240美分。泰国轮胎级标准胶STR20报每公斤227-228美分。印尼轮胎级标准胶SIR20报每公斤220-221美分。马来西亚轮胎级标准胶SMR20报每公斤225-226美分。

　　2.国内现货方面，上海市场2013年云南国营全乳胶报17400元/吨，2013年海南国营全乳胶报17300/吨。

　　昨日橡胶放量击穿17000一线，价格再创本轮下跌新低，目前空头依然主导市场，橡胶日线加速后警惕短线技术反弹，但中线趋势较为明朗，目标位15000一线，操作上短线空单逐步止盈，中线空单17500下方继续持有。

　　玻璃：破位下行，空单持有

　　昨日玻璃开盘快速杀跌后盘中小幅反弹，目前走势上玻璃呈现破位后的加速下行走势，基本面上现货市场价格开始走低，临近年末，连续有新生产线和冷修生产线点火，现货价格继续走低已成定局，预计期价将继续下行，操作上中线空单持有，短线空单上破1250可止盈离场。

　　沥青：震荡偏弱，逢高短空

　　近期沥青价格逐步震荡走低，昨日价格下跌至前期支撑4250一线，形态上呈现空头格局，短线价格有继续下行可能，操作上背靠5日均线尝试短空操作，止损4300。

　　沪铜：调整行情有企稳迹象

　　沪铜1403合约昨日夜盘探低后在20日均线附近企稳反弹，收带较长下影线的小阴线，调整行情有企稳迹象，操作上前期获利短空单子可先出场观望，未进场的投资者谨慎追高，关注10日均线52200一线附近压力。

　　股指：延续弱势震荡

　　昨日股指延续弱势震荡，受制于2250的压制，短时市场维持弱势的概率较大，建议稳健投资者继续观望为主，激进投资者可以继续在2250附近轻仓做空止损2260。注意逢高空不要追空、仓位严格控制在两成以内严格止损。在2180以下不宜再做空。预计今日压力2250、2260支撑2230、2220、2200。仅供参考。

　　晨会观点：美国参议院批准耶伦出任美联储主席，欧元区去年12月CPI终值同比增长0.8%，远低于欧洲央行提出的2%通胀目标，通缩风险显现。国内当前央行政策中性偏紧的基调尚难松动，央行本周进行逆回购投放的概率较小。目前多数品种如橡胶、PTA、白糖、豆油、玻璃均处于重要压力位破位后的加速下跌过程中，维持偏空思维操作。