华鑫期货：2014-1-7期货走势预测

　　华鑫期货：缺乏交易机会，期债疲弱延续

　　周一TF三合约全部收阴,主力1403合约收益率上行2.637个BP,报收91.220元,成交量为2263手,持仓量为3653手,减仓51手,而目前的最便宜可交割债券130015.IB下跌0.03%报收93.2436元。

　　国债期货在下调保证金比例至2%并免收平今手续费后，成交量未见有明显的提升。从元旦后的资金利率情况来看，短端利率有明显的回落而长端利率仍然维持在高位，SHIBOR 1M上涨27.40个BP报6.4750%，而隔夜的SHIBOR则创出近期新低，收益率曲线告诉我们市场对资金面的担忧仍未消除，这与春节临近、年末结算等因素不无关系。从基本面的角度来说，昨日中国财政部发行人民币100亿元5年期国债，中标利率4.47%，创出1998年以来新高，但发行量不足以给出明显的指向性意义，对二级市场影响有限。就政策面来说，1月份央行的货币政策难有大的转变，整体态度依然是盘活存量，控制增量，后市需持续关注央行逆回购动态。

　　操作上，国债期货的交易环境仍未有明显的改观，春节前流动性状况难有实质性转变，考虑到IPO重启的叠加影响，股债双双弱势的情况短期内不足为奇，目前依然缺乏趋势性交易机会，疲软震荡行情延续。

　　(华鑫期货 刘杰)