倍特期货：1月2日期货走势分析

　　第1页: 金融第2页: 能源化工第3页: 金属第4页: 农产品

　　豆类：缺乏外盘带动 短线走势反复

　　今国内豆类走势强弱不一，大豆延续周二反弹修复周一跌势，大豆5月收于4449减仓1千多手，豆粕5月低开低走盘中回升，全天收盘与周二基本持平收于3354增仓2万多手。现货方面，今日，国内沿海地区大部分油厂豆粕远月合同价格下调。 今日，江苏地区部分工厂豆粕合同价调低，其中泰州益海43%蛋白豆粕价格报3890元/吨，较元旦前下跌30元/吨，山东地区部分油厂豆粕成交情况一般，其中烟台益海43%蛋白豆粕现货价格3980元/吨无成交。

　　美盘方面，本周二晚间美豆在基本面仍偏空影响下出现下跌走势，跌至一个月来低点，美豆指数仍运行于1300美分下方。由于短线多空交织长线仍然偏空，美豆反弹动力受限，目前美豆主导因素仍然有待关注南美天气情况，市场仍然维持南美丰产的预期。对于1月10日将公布的美国农业部供需报告，市场预期或将偏空。

　　国内方面，预计国内沿海主流油厂豆粕报价在3900元/吨附近仍有一定支撑，尤其是在进入1月份之后，部分饲料厂商仍有一波小采购高峰，因而年前豆粕现货继续大幅下行可能性不大，但由于缺乏美盘方面的带动，国内豆粕短线走势反复，豆粕5月短线3300撑，大豆5月4400撑。

　　玉米：消息面平静 走势平稳

　　今玉米小幅收低全天仍在周二交投区间内波动，玉米5月收于2342减仓1千多手。现货方面，今日南北港口玉米价格持稳，北方港口仓容渐满，东北玉米收购价格居稳，华北深加工企业挂牌价格稳中下降，南方销区维持弱势格局。东北港口玉米收购价格稳定，港口仓容渐满，锦州、鲅鱼圈主流收购2270元/吨，广东港口玉米价格稳定，散船优质玉米码头报价2350-2370元/吨。

　　近期我国进口转基因玉米退运事态正有升级趋势，DDGS进口受阻可能令国内不少饲料企业和贸易商蒙受巨大损失，但在国内玉米供应充裕的背景下，其对于国内玉米价格的提振作用是有限的。但是短线上，在进口退运以及玉米收储政策暂不调整的消息面下，玉米短线以利多为主有望相对偏强，但中线利多效应有限，短多注意获利减持。总体来看玉米近期基本面平静，走势以均衡市特点为主，有望相对平稳，玉米5月主要2320-2360间波动。

　　鸡蛋：短线轻仓试多 注意获利减持

　　今鸡蛋低开收涨，鸡蛋5月收于3975减仓1千多手。现货方面，元旦前后不少地区均出现0.1-0.2元/斤的涨幅，湖南地区4.2元/斤，江苏地区4.1元/斤，较本周初有所上涨。

　　中线上，进入冬季天气变冷，蛋鸡生产性能有所下降，供应将减少。后市元旦春节节日效应，刺激消费，预计后市蛋价将小幅上涨。短线上，部分地区鸡蛋涨势放缓，关注运输方面的天气影响。虽然前期爆出一例新型禽流感人感染死亡病例，该事件对鸡蛋价格造成短线冲击，但只要不出现大规模、多地区集中爆发，对盘面影响不大。目前短线上鸡蛋的偏空氛围有所减弱，冬春季节仍是禽流感易发季节，后市仍需继续关注，预计在最近现货稳中偏强的带动下，鸡蛋5月在3930有一定支撑，短线轻仓试多注意获利减持，且多单不宜隔夜。

　　郑麦：缺乏利多提振 加大调整幅度

　　今郑麦平开后大幅走低，出现一个多月来最大跌幅，郑麦5月收于2815增仓1万手。现货方面，今日，国内小麦产区收购价格持稳为主。今日，河北廊坊地区小麦价格稳中走强，当地二等容重小麦拍卖粮价格1.32~1.325元/斤，价格稳中有所走强。河北辛集地区小麦价格走势稳定。当地740g/L容重小麦面粉厂收购价1.3元/斤；60粉出厂价3160元/吨，次粉1820-1840元/吨，麸皮1740元/吨。

　　春节临近国内面粉需求始终未见明显好转，局部地区制粉企业面粉库存增加迫使价格小幅回落，导致社会粮源收购价格也同步有所下降，政策小麦拍卖市场则较为平稳，江苏安徽省2013年产托市麦粮源数量偏紧、成交价格偏高。近一周，我国北方冬麦区大部墒情较好，气温偏低对小麦越冬影响不大。整体来看，小麦近期基本面缺乏利多提振，短线以调整走势为主。

　　稻谷：延续弱势盘整走势

　　今稻谷两品种延续近期走势特点，早稻5月在上周低位附近小幅收低，全天收于2303，粳稻5月横盘震荡为主全天收于3076，现货方面，今日我国稻谷市场价格稳定。1月2日黑龙江绥化地区水稻收购价格稳定，米厂圆粒粳稻收购价格2820-2840元/吨，出米率68%-69%，水分16%以内，长粒水稻收购3040-3060元/吨，68%出米率，较昨日持平，水分16%。黑龙江佳木斯地区水稻价格稳定，圆粒水稻收购2800-2820元/吨，出米率68%，水分14.5%-16%，长粒水稻收购3000-3040元/吨，较昨日持平。

　　当前国内大米市场消费依旧乏力，政府托市对于稻谷价格的提振作用依旧，但随着时间的推移正有减弱的迹象，最近湖北大米检出转基因成分，我国最低托市收购政策效应局部减弱，预计本周国内稻谷现货市场可望维持相对稳定的状态，同时国内查获转基因大米事件后续影响也需关注。预计近期早稻延续低位偏弱走势，粳稻1405主要在3050-3100之间波动。

　　棉花：资金持重，近远期继续分化

　　观点：美棉

　　现货：中棉3128B 19530-4；期现价差-850。价差偏低。(棉花采用新国标，原328B级，目前对应为3128B)

　　收储：2013/14年度，棉花收储价20400，20130912开始。

　　12月31日，计划收储150000吨，实际成65000吨。截至今日2013年度棉花临时收储累计成交4850000吨。

　　放储：12月31日：出库23000吨，成交10000吨，成交均价18364元，低于中棉3128B1063。

　　2日：发改委出台棉花大豆改变收储，转为目标价格补贴的意见，实际即为田间直补。棉花27日虚涨，实为空头机会。

　　盘口交易状态为近远期的持续分化，CF1411跌破17000关口，而CF1405则因资金强行护盘，而上行到19400关口，料此状态将有延续。

　　阶段性：直补政策渐行渐近，空头策略。近月资金仍以国储收储速率超高为题材，意图博弈棉花尽归国储，市场供应不足一幕，能否实现，现在显然给予问好

　　食用油：人气恢复，油粕重新显露转向迹象

　　观点：

　　行情：美豆1263.2；豆油39.37；马棕2649；加菜籽1月436.2。

　　现货：菜油8000；四川7800，江苏7700贵州8600。国产菜油在9500-9700。沿海大厂报7300-7500；

　　豆油7047+26；棕榈5983+91

　　2日：目前油脂表现为底部徘徊，但人气在今日得到重聚。市场重新感觉油粕比的再次转换要求。

　　我们建议持有轻多，稳妥观察。注意核心合约豆油1405的强弱分水位为6920。

　　菜籽系： 1405独立逞强

　　观点：

　　现货：菜籽：5221；菜粕2910+5，成都3100，黄埔2900+20，武汉2900

　　2日：菜粕内部今日走势也趋向分化，1405独立逞强。而其他合约陷入调整。简单判定为资金强行托举行为。因市场油粕转换再次出现，我们尚不能判定菜粕是否已经结束调整，也不给予追买的判定。

　　农系回升清晰。注意RM1405调整，对应2570-2565区间，多单再次吸纳。

　　白糖：下位整理，自救动力增强

　　观点：

　　国内现货：广西制糖集团：新糖报价：4920-90。

　　重要数据：

　　2日：今日糖价低位徘徊，量能进一步收缩。重心维持稳定，未受现货价格继续下挫拖累。

　　总体判断上糖价回暖不改，但新糖开榨提速，供应压力持续释放。技术细节上注意SR1405对应4880分水位，上稳后可重建轻多。

　　成本倒挂，危机产业，自救意图增加，可以技术分水位为进退，目前尝试轻多。

　　3日全国产销数据出台，市场必有选择。

　　木材：价差继续收缩，转向在即

　　合约单位：500张/手；报价单位：元/张；

　　最小价格变动0.05元/张；波动一次权益变化25元。

　　纤维板：代码 FB，1405基准价76；胶合板：代码BB，1405基准价126；

　　现货：

　　31日：临沂：纤维板现货 15MM为81， 胶合板现货 15MM为105。

　　2日：木材今日继续弱势运行，胶合板跌幅继续高于纤维板。两相对比，套利轻微收益。

　　阶段性则需注意：两板目前的投机性均突出，空头需要规避。并在3日进行完全转向。