午评：油脂有色走强 甲醇大跌2.81%

　　周四(1月2日)早盘，新年第一个交易日，期市商品涨跌不一，有色金属、油脂类走强，能源化工走弱。沪铜高开高走，上涨0.54%，沪锌涨0.26%，沪铅涨0.35%，沪铝涨0.11%；棕榈油跳空高开，大涨1.42%，豆油涨0.55%，菜油涨0.11%；化工类，甲醇大跌2.81%，PTA跌1.08%，塑料跌0.94%。黄金、白银期货强势反弹，涨幅均超1%。

　　产区新糖上市 郑糖继续探底

　　行情回顾

　　今日早盘郑糖1405合约小幅低开于4819点，随后震荡走低，最低4784点，最高4824点，成交276964手，持仓617028手，收于4792点。

　　昨日ICE原糖期货小幅冲高回落，主力03合约开于16.43点，全天最高16.52点，最低16.34点，成交25080手，持仓415920手，下跌了0.6%，收于16.35点。

　　国际市场

　　美国：因圣诞节后首个交易日不少交易商尚未返场，加上伦敦糖市继续休市，当天ICE糖市的成交量较小，糖价也继续在狭窄的范围内运行。糖价逼近超跌区域引发投机商进行空头回补操作，ICE糖市原糖期货价格稍稍收涨。1月1日(周三)纽约和伦敦两大金融市场逢新年假期均休市一天，周四(1月2日)恢复交易，其中纽约11号原糖将推迟至美国东部时间上午8点开市，收市时间不变。

　　现货市场

　　云南已有超过22家糖厂开榨，新糖上市量逐渐增多。白糖期货以及批发市场好继续小幅下跌，具体报价如下：

　　昆明：现货市场新糖报价4980-5000元/吨。广通：现货市场商家新糖报价4810元/吨，制糖企业报价4920元/吨。

　　操作建议

　　国内甘蔗产区压榨生产仍在满负荷运转，市场本不缺糖，进口却丝毫没有缓解迹象。目前产区霜冻影响范围有限，甘蔗直补政策本榨季实行概率较低，郑糖继续探底。操作上，SR1405合约4800之下短空为主。

　　一德研究院

　　农产品分析师 李晓威

　　PMI不及预期打压期价 关注11000支撑

　　行情回顾：今天早盘连塑L1405跳空低开低走，开盘于11080，开盘后一路震荡下行，最低点11015。日K为阴线，内盘55%，下破10均线。

　　现货市场：出厂价：华北-石油11750/石化11750;华东-石油11800/石化11900;华南-石油12000/石化联合12150,+100/石化茂名12150,+50。市场价：齐鲁化工城11900,-30/天津地区11800,+20/华东大庆11900/华南茂名12350/福建联合12250。外盘：CFR远东1530。原油:WTI98.42,-0.87/布伦特110.8,-0.41。石脑油:日本(CFR)983.5,-11.75。乙烯到岸价:东北亚1510。

　　市场热点：神华包头30万吨/年全密度装置产8007，前期计划1月初转产7042，现推迟至1月中旬。2013年12月中国制造业PMI为51.0，连续15个月位于临界点上方，但已环比回落0.4，此前市场预期为51.2，这是2013年6月以来制造业PMI首次环比回落，11月该指数升至51.4。中国12月汇丰制造业PMI终值50.5，创三个月新低，预期50.5，初值50.5；11月终值50.8，新出口订单终值49.1，创四个月最低水平。

　　操作建议：原油上涨，华南石化出厂价上调。连塑早盘跳空低开低走。KDJ有形成中位死叉的趋势。基本面与技术面、宏观背离，今日的弱势多为宏观PMI不及预期与技术性下拉所致，后市关注能否跌破11000支撑线。操作上，日内区间波动操作。

　　一德研究院

　　工业品分析师 赵洪虎

　　期螺减仓上行 矿石窄幅震荡

　　早盘Rb1405合约低开高走，报收3589，涨幅0.39%，最高3592，最低3562，减仓40750手。I1405合约窄幅震荡，报收909，涨幅0.00%，最高912，最低908，增仓6532手。

　　现货方面，青岛港61. 5%PB粉880-890，+5；天津港61.5%澳矿PB粉890-900，持平。钢坯(150*150)：Q235唐山2980，持平；天津3050-3060，持平；20MnSi方天津3170-3180，持平。螺纹(HRB400 16-25mm)：天津3310，持平；北京3330，+20；上海3440，持平。海运费：巴西至中国30.114，持平；西澳至中国12.841，持平；BDI2277，持平。

　　早盘rb1405合约低开高走，震荡收涨。部分空头离场，助推期价企稳反弹，低位杀跌动能略显不足，短线不排除上探3600一线压力可能，关注该线压力有效性。操作建议：空单依托3580-3600区间谨慎持有。

　　早盘i1405合约窄幅震荡，观望情绪较强。天气炒作利于稳固市场信心，但无奈钢厂采购积极性并不高，抑制期价上行节奏，期价或仍难乐观，短线震荡调整可能性较大，关注900-920区间突破方向。操作建议：短线操作，关注900-920区间突破方向。

　　一德期货有限公司

　　钢铁事业部 韩业军

　　交投较为活跃，沪铜震荡上行

　　今日日间时段沪铜1403小幅高开，受外盘带动所致。开盘后震荡上行，最高上探至52580。交投较为活跃，上海金属网铜现货价小幅上调。

　　截止尾盘，沪铜1403为52560元/吨，上涨0.54%。

　　经济基本面：国际方面, 今年10月，美国单户家庭房价环比上涨势头不及预期，但同比涨幅创下逾7年半以来最高纪录。自2012年年初以来，美国房价持续上涨，房地产市场反弹成为助推美国经济复苏的动力。美国12月芝加哥采购经理人指数59.1，低于市场预期，12月芝加哥PMI指数连续第二个月下跌。中国方面，12月汇丰中国制造业PMI终值50.5，创3个月新低，预期50.5，初值50.5。中国央行(PBOC)货币政策委员会称，将继续实施稳健的货币政策，保持适度流动性，实现货币信贷及社会融资规模合理增长。进一步推进利率市场化和人民币汇率形成机制改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。中国国家统计局同中国物流与采购联合会联合发布，2013年12月中国制造业PMI为51.0，连续15个月位于临界点上方，但已环比回落0.4，此前市场预期为51.2。这是2013年6月以来制造业PMI首次环比回落。

　　库存方面：周二LME 铜库存减少1025 吨至366425吨；上海期货交易所铜周库存减少5279吨至125849吨。

　　操作建议：消息面上，中国、美国等经济体数据喜忧参半，整体偏正面。基本面上，短期库存的持续下降支撑期价，不过国内现货转为贴水，现货对铜价支撑有限。技术上，期价已进入高压区，高位震荡是对前期过快上涨的修复。操作上，短线仍以高位震荡对待，趋势性空单介入仍需谨慎。压力52600，支撑52000。

　　一德研究院

　　有色金属分析师 吴玉新

　　期指早盘弱势震荡，关注主力2355点压力

　　大盘方面，早盘沪深股市双双小幅低开，沪指开盘后下探5日均线止跌横盘窄幅震荡，成交量保持在较低水平。具体来看，沪指午盘报2106.70点，跌0.44%，成交额335亿元；深成指报8096.53点，跌0.31%，成交额539亿元，中小板涨1.28%，创业板涨1.50%。从行业上看，早盘各板块涨跌互现，互联网、半导体、运输设备、医疗保健、医药等涨幅居前，煤炭、保险、酿酒、证券银行等权重板块跌幅居前。股指期货方面，主力IF1401合约早盘低开低走下探至5日均线附近获得支撑止跌回升，成交量大幅萎缩。从盘面看，2014年的首个交易日，市场观望气氛依然较浓，做多量能明显不足。操作上，午后关注IF1401合约2355点压力，上冲遇阻短空入场。

　　一德研究院

　　金融期货分析师周猛