瑞达期货：1月2日期货走势预测

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　　1棉花

　　外盘：尽管全球棉花库存膨胀至纪录高位，但棉花供应已收紧。全球最大棉花出口国美国的棉花供应减少，因美国农夫种 植的棉花规模为四年来最小，因棉价从2011年创下每磅2美元以上历史高位下滑。指标ICE-3月期棉周二较上日下跌0.02美分， 收报每磅84.64美分。周三(元旦)节日国内外金融市场均休市。

　　基本面消息：

　　1、巴基斯坦本周将继续从印度进口30-40万包棉花，自7月以来巴基斯坦已从印度进口棉花110万包，预计本财年将自印度 进口棉花250万包。

　　2、至12月29日，张家港保税区外棉库存约28082吨，较前一周增2562吨。其中乌兹别克棉占到1/3，其次是乌克兰棉、印 棉、美棉及津巴布韦棉。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为19534元/吨，较前一日跌4元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单为157张，有效预报为41张。(每张对应棉花40吨)。

　　观点总结：美国供应趋紧及美出口数据强劲提振美棉期价，但中国需求退去，且中国将明年将取消收储改为“直补”政策 ，对棉花市场形成压制。技术上，郑棉1405合约受增量资金推高，但19400元/吨以上价格仍有明显压力，预计反弹不具持续性 ，整体仍处19500——18800元/吨区域振荡运行。操作上，中线逢高抛空。

　　2白糖

　　外盘:原糖期货周二在清单交投中上扬，不过今年连跌第三年，且市场普遍预期，全球供应过剩的局面明年仍会持续。 ICE-3月原糖期货周二收报每磅16.41美分，较前日上扬0.2%，从上周触及的逾三年低位15.86美分反弹，因价格徘徊在技术性 超卖区间附近而引发空头回部。周三(元旦)节日国内外金融市场均休市。

　　基本面消息：

　　1、山东省是种植红薯主产区。截至今年10月底，山东临沂检验检疫局共检验检疫出口淀粉糖制品106298.94吨、货值 5626.42万美元，同比分别增长8.16%和5.08%，出口量首次突破10万吨大关，实现了逆市增长。

　　2、12月27日，广西召开桂糖系列甘蔗新品种高效推广及节本高产栽培经验交流会，破解良种推广难题，加速广西推广甘 蔗新品种。

　　现货方面：南宁中间商报价5010元/吨，部分制糖集团南宁站台报价5000元，柳州站台报价5000元/吨，海南船板4950元/ 吨，厂提4970--4980元/吨，报价持稳，成交一般。

　　库存仓单(张)：0，有效预报4210。

　　国内食糖主产区广西气象情况： 桂西多云到阴，其它地区晴到多云。全区大部有雾或霾，桂东北局部地区有霜冻。各地 最 低气温：高寒山区1-2℃，桂东北3-6℃，其它地区6-10℃。

　　总结：全球食糖供应过剩仍制约国际糖价，国内“霜冻”天气影响较小且炒作逐渐退去，供应压力下郑糖期价振荡偏弱。 技术上，郑糖1405合约下破4800元/吨后持仓明显增加，短期受增量资金介入打压，预计维持探底走势。操作上，逢高抛空。

　　3玉米

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收低，交易商称因全球饲料谷物堆积如山，且 全球玉米出口大国阿根廷降雨提振产量前景。CBOT-3月合约收低1-1/2美分，报每蒲式耳4.22美元。 该合约2013年劲挫40%。

　　消息面：

　　1、广东港当前内外贸玉米库存总量维持在70万吨以上，1月15日前内贸预报到货量100万吨。

　　2、据黑龙江粮食部门统计，截至12月24日，玉米收购量168亿斤；玉米总产量、商品量大幅增加 ，收购入库数量较少、进度相对较慢，售粮农民反映强烈，后期收购任务依然繁重。

　　现货市场：12月31日(周二)，据广东市场获悉，今日港口水分15%玉米主流收购价格为2350- 2360元/吨，差粮成交价格2320-2340元/吨。

　　交易所仓单：玉米仓单10136张。

　　操作建议：退运美国转基因玉米事件减少供给，利多玉米。技术上，连玉米主力1405合约延续反 弹，KDJ指标向上扩散，预计后市仍有上行空间。操作上，多单继续持有，止损2310元/吨。

　　4豆类

　　外盘：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二下跌逾1%，因年底结清头寸和南美作物种植地区降雨有利作物，特别是阿根廷，CBOT大豆在2013年收低7.5%。3月大豆期货合约收跌16-1/4美分，报每蒲式耳12.92-1/2美元； 1月豆粕合约收低12.6美元，报每短吨437.7美元；1月豆油合约升0.20美分，报38.82美分。

　　消息方面：1、摩根士丹利的模型显示，2014年初收获的巴西大豆产量将达到8694万吨，阿根廷大豆产量将达到5592万吨，分别比上年增长6%和13%，这是基于两国大豆播种面积分别比上年增长5%和6%。此外，摩根士丹利初步预测2014/15年度美国大豆播种面积将达到创纪录的8050万英亩，同比增长5个百分点。2、据高盛集团发布的报告称，由于南美去年冬季收获的大豆以及美国今年夏季收获的大豆产量庞大，这为今年的大豆产量提供了缓冲。也就是说，南美只有出现严重的天气问题，才会导致明年春季的全球大豆供应趋紧。3、据美国银行旗下的美林证券发布的报告称，由于美国生物柴油产量快速增长，将对大豆价格构成近期支撑。不过中长期的走势将取决于全球大豆产量前景。

　　现货方面，周二，东北产区商品粮市场价格趋稳运行；产区油厂CP43豆粕均价为3969元/吨，较前一日下调1元/吨；国内豆油现货价格稳中偏弱调整，多数地区厂商报价有20-50元/吨不等的下调，散装四级豆油均价为7138元/吨，较前一日均价下调17元/吨。 天气方面，巴西大豆主产区马托格罗索州和南马托格罗索州周三至周五，偶有零星小阵雨，局部地区雨量稍大，平均气温接近至略高于正常水平。阿根廷周三有零星小阵雨，局部地区雨量稍大，周四和周五天气干燥；西北部气温接近至高于正常水准，东南部气温接近正常水平；预计本周降雨将增加，气温将有所下降。

　　仓单方面：连豆2685张，增加176张；豆粕12210张，增加6000张；豆油150张，增加150张。

　　观点总结：预期1月进口大豆到港量缩减，届时油厂开机率或将逐渐下滑，大豆压榨量也随即下降。从主力合约看，连豆1405合约减仓上行，因上方系统均线压制，短线上行压力较大，建议短线在5日线附近轻仓抛空，止损4485，目标4400元/吨；豆粕1405合约运行区间收窄，短线维持区间振荡走势，建议短线在3320-3410区间内高抛低吸，止损各30元/吨；豆油1405合约周二增仓下行，重回5日线下方运行，短线偏弱运行，建议暂时观望。

　　5棕榈油

　　外盘走势：马来西亚棕榈油期货周二小幅收高，因出口略见回升，暗示棕榈油的食用及燃料应用需求上升，引发投机性买盘拉抬价格，创下三年来第一次年线上涨。指标3月合约小涨1.1%，收在每吨2,660马币。波动区间在2,614-2,661之间。

　　消息方面：1、船运调查机构ITS消息，马来西亚12月棕榈油出口量为1,433,910吨，较11月出口的1,449,664吨下降1.1%。2、船运调查机构SGS称，马来西亚12月棕榈油出口较前月下滑3.3%至1,423,644吨，11月出口量为1,472,694吨。

　　现货方面：周二，国内棕油现货市场价格稳中窄幅回调，跌幅集中在20-50元/吨不等。当前主要港口地区24度棕榈油主流报价区间集中在5900-5950元/吨，日均价在5920元/吨，较昨日价格下滑6元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单1600张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：根据ITS数据，马来西亚棕榈油12月出口量环比下滑，但是较12月1-25日的出口量减幅收窄，显示出口需求有所改善。技术上，棕榈1405合约缩量整理，获得短期均线支撑，短线在马盘提振下或呈现偏强振荡走势。操作上，建议多单谨慎持有，止损5970元/吨。

　　6菜籽类

　　外盘：周三，ICE旗下的加拿大温尼伯商品交易所适逢元旦假期，油菜籽期货市场休市。

　　仓单：菜籽，0张，持平；菜粕，2910张，持平；菜油；1张，持平。

　　消息面上，据巴基斯坦媒体报道，旁遮普省已经出台一项综合计划，旨在提高该省的葵花籽以及其他油籽作物的产量，以便减少对进口食用油的依赖。该省农业厅官员对媒体称，根据政府的计划，将鼓励种植户尽可能多种葵花籽作物，以满足国内需求。目前巴基斯坦的食用油需求有七成靠进口满足，只有三成来自国内生产的食用油。

　　现货方面，国内主产区油厂菜籽收购价在5100-5200元/吨之间，收购价格维持稳定，收购量不大，部分地区菜籽基本无货，厂家暂停收购，得等到明年才会再次压榨菜籽，现在转压棉籽；国产菜粕出厂价格集中在2600-2700元/吨一线，行情稳定，部分地区无货；四级菜油出厂报价集中在8500元/吨，菜油行情止跌企稳，生产成本高企支撑其市场。

　　天气方面，国内方面，冬油菜主产区长江流域大部天气晴好；国外方面，油菜籽主产区加拿大西部和中部等地有小到中(阵)雨(雪)天气。

　　小结：国内菜籽类期货呈现粕强油弱格局。技术上，油菜籽1409合约成交萎靡，我们不建议投资者进行交易；菜籽粕1405合约受到近月合约大涨带动，下踩5日线继续上涨，乌云盖顶形态没有确认，反而走出一根孕线，后市或出现高位震荡，日内可以依托5日线做多，稳健投资者暂时观望；菜籽油1405合约承压5日线继续下跌，有加速探底的味道，我们认为止跌时间点正渐行渐近，而由于目前处在相对低位，做多做空不确定性都比较大，因此建议稳健投资者等待企稳。操作上，建议活跃品种RM1405短期依托5日线做多，冲高可逐级减仓，收盘破5日线止损。

　　7稻谷

　　外盘走势：礼拜二，芝加哥期货交易所(CBOT)糙米市场收盘下跌。截至收盘，3月合约下跌2.5 美分，报收15.275美元/英担；5月合约下跌0.5美分，报收15.345美元/英担。

　　基本面：

　　1、有迹象显示，中国收储机制改为直接补贴农户的政策仍在酝酿当中，具体时间可能远不如市 场预期来得早；预计水稻、小麦等主要粮食收储规模将更大。

　　2、泰国政府已经承认，2013年泰国大米出口量将达不到目标水平800万吨，因为泰国大米价格高 于印度和越南供应，一些大米进口商推迟采购。据泰国外贸部称，今年大米出口量可能在668万吨， 比目标水平800万吨低了16%左右，也比上年的700万吨减少4%左右。

　　现货方面：江西抚州市临川区粮食批发交易市场2013年3级晚籼稻谷收购价格2700元/吨，持平， 2013年三级早籼稻谷出库价格2480元/吨，持平。黑龙江佳木斯三江食品公司二级粳稻谷收购价2800 元/吨，持平，哈尔滨粮贸2011年产三级粳稻谷收购价3090元/吨，持平。

　　交易所仓单：早籼稻仓单1580张，粳稻仓单0张。

　　观点总结：现货供给较为宽松，压制稻谷现货市场。技术上，籼稻主力1405合约短期持仓量增加 ，承压5日均线，维持弱势，操作上空单继续持有。粳稻主力1405合约交投清淡，短线弱势，操作上 在3100元/吨附近做空。

　　8郑麦

　　外盘走势： 芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货周二上涨，交易商说，因回补空头和年底调整头 寸，此前近月小麦合约逾19个月来首次跌穿6美元。CBOT-3月小麦期货结算价报6.05-1/4美元，下跌 4-3/4美分。

　　基本面：

　　1、据英国环境食品及农村事务部(DEFRA)发布的报告显示，2013年英国小麦产量预计为1190万吨 ，比上年的1330万吨减少了10%。

　　2、2014年1月3日，安徽粮食批发市场举行的竞价交易会上将投放国家临时存储小麦39.34万吨， 与上周相比整体持平。

　　现货方面：河南鹤壁市浚县粮食局2013年本地产1级白小麦收购价2500元/吨，持平，2级白小麦 收购价2460元/吨，持平，本地产特制一级小麦粉汽车板价3160元/吨，持平。郑州粮食批发企业2013 年河南产3级白小麦火车板价2550元/吨，持平，2013年河南产西农979火车板价2760元/吨，持平。

　　交易所仓单：郑麦仓单3927张。

　　观点总结：河南国储轮拍投放力度加大，增加小麦现货供给，但国储粮源库存较少，春节前投放 或有减少。技术上，郑麦主力1405合约承压均线系统，延续弱势运行，但下方2830-2840元/吨区间或 有支撑。操作上，多单继续持有，止损2830元/吨。

　　9鸡蛋

　　现货方面，芝华数据监测显示，31日全国鸡蛋价格各省均价3.95元/斤，环比小幅上涨0.05。四川大幅上涨，均价上涨至4.4，环比上涨0.23。主销区均价4.13，环比上涨0.05，其中北京福建广东天津上涨，上海浙江较稳。主产区均价3.91，环比上涨0.05，其中安徽河北河南湖北湖南江苏辽宁山东小幅上涨，黑龙江吉林山西较稳。供应方面，根据芝华对全国超过2000个养殖户的蛋鸡存栏数据的统计监测，最新12月全月在产蛋鸡存栏量较11月有所减少。需求方面，随着春节节日临近，需求将逐渐增加。预计短期(未来1周)鸡蛋现货行情将小幅上涨。

　　消息面上，1、香港确诊一宗人感染甲型禽流感Ｈ９Ｎ２个案；2、上周鸡蛋价格缓慢下降 鸡蛋销售重回无利可图区间

　　库存：大商所鸡蛋仓单日报为0张，持平。

　　小结：现货上，全国鸡蛋行情上涨。技术上，鸡蛋1405合约盘中跳水，系受到禽流感疫情继续发酵的影响，但目前依旧在震荡区间之内，大区间震荡格局不变，等待方向指引，注意跟踪禽流感疫情的发展，不有效突破4023则大趋势依旧不能看多，跌穿3932之前不追空。操作上，建议继续在4023-3933区间内高抛低吸，中线投资者空单持有，下跌可以先减仓兑现部分利润，反弹再回补仓位，止损在4025。