上海中期：12月25日期货走势日评

　　第1页: 缩量小幅走高，PTA空单耐心持有第2页: PVC期价偏强震荡第3页: 白糖偏弱震荡，下方支撑有效第4页: 玻璃尾盘上扬，维持观望为宜第5页: 菜粕增仓上行，菜油破位下跌第6页: 连豆交投清单，趋势方向缺失第7页: 豆粕偏强运行，短线观望第8页: 豆油维持弱势，空单轻仓持有第9页: 圣诞节休市，贵金属窄幅震荡第10页: 多空纠结，短线期指或维持震荡第11页: 国债上方阻力较大 观望为宜第12页: 铁矿石低位盘整，沪钢弱势走低第13页: 沪胶期价探底回升第14页: 缺乏外盘指引 铜价大幅走强第15页: 沪锌中幅反弹，空单暂且观望第16页: 禽流感暂时退潮，蛋价围绕4000震荡第17页: 现货市场稳重有降，甲醇延续震荡第18页: 沥青期价维系震荡格局第19页: 两板尾盘急跌，空胶轻仓持有第20页: 弱势不改，煤焦继续下挫第21页第22页: 日内高开高走，连塑料强势收红第23页: 玉米价格偏弱运行，2300附近接单为宜第24页: 棕榈油破位下行，空单轻仓参与

　　今日上期所沥青主力1402期货合约收盘价收于4338元/吨，较上一交易结算价上涨12元/吨。全天成交较量为16528手，持仓量较上一交易日增加1368手，为43250手。

　　现货市场

　　12月25日，中燃油华中销售公司对阿尔法重交沥青挂牌持稳4650元/吨，汽运合同价持稳4500元/吨，船运合同户价持稳4450元/吨，日产量1700吨左右，近期湖南及河南等地收尾需求较好，预计可持续至月底，厂家出货顺畅，汽运、船运均有发货，近期全产全销，基本无库存。

　　泰州石化70#、90#A级重交沥青已于11月25日停产，库存已全部售完。据悉，炼厂本月继续生产180#沥青，日产量2000吨左右，近期需求及出货情况平稳，库存低位。

　　后市展望

　　短期沥青市场多空相对胶着的局面恐将持续。一方面，期货1402合约价格大幅贴水国内主流现货报价于下方支撑期货价格，冬储将随着时间推移而逐步显现。但另一方面，受现货的季节性弱势影响，期价的上方仍具压力。值得注意的是，随着时间的推移，期货主力1402合约却并未出现仓单，并且随着交割日的临近，短期市场参与资格及保证金将要提高，且流动性风险也在上升，所以建议普通投资者离场观望为宜。

　　(上海中期期货研究所能源化工小组)