宏源期货:12月20日期货走势预测
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要点
1、中国宏观经济运行:长周期地,市场普遍认为中国潜在增速已经回落,这限制了中国经济政策空间。短周期来看,中国经济增速缓慢回落态势未变,近期经济数据显示经济有所企稳。出口累计同比增速略有反弹,消费比较平稳,投资的力度依旧决定中国经济短期表现。
2、中国宏观经济政策与房地产调控政策:货币政策依旧稳健,通胀回升后,货币政策略微偏紧。政府高层表态要把经济稳定在合理运行区间,下要防止经济滑出下限,上要防止通胀超过上限。房地产调控的限购限贷政策并未整体上放松,房价回落较快的个别城市的调控政策略有放松。由于房价反弹较快,部分城市提高二套房首付比例。
3、短期价格运行的逻辑:近期煤焦钢价格下跌主要因房地产市场继续回落,下游需求低迷,资金利率高企限制了企业的投资冲动,地方债务问题限制了地方政府的投资空间。政策托底的预期还将对价格产生一定心理支撑,股市波动的情绪影响煤焦钢短期波动。
4、螺纹钢现货情况:上海市场16-25mm规格HRB400材质螺纹钢主流价格3590-3620元/吨,同品规国标资源主流价格在3380-3440元/吨,16-25mm规格HRB335材质螺纹钢主流价格在3610-3640元/吨;高线主流报价一般在3390-3410元/吨;8-10mm规格盘螺主流报价一般在3520-3650元/吨。
5、煤焦现货情况:日照港进口焦煤市场弱势维稳运行,市场情况并不乐观,部分煤种略有小幅下滑。从日照港务局了解到港口库存不多。近日国内焦煤市场开始小幅的下滑,且外盘连连趋弱,港口贸易商表示忧心忡忡。市场报价:澳洲萨阿吉主焦煤:G值80,Y值16,挥发21%,灰份10.5%,硫0.6%,反应后强度72市场报价1100-1150元/吨左右,澳洲1/3焦煤 (M8.1,A9.89,V40.88,S0.84,G值82,Y值13,)现汇820元/吨。瘦煤主流报价900-950元/吨,澳洲主焦煤M10-11,A9,V25.9,S0.42,G值>80Y值>16市场主流报1060-1120元/吨。
6、相关指标:中国股市延续跌势。有色金属价格反弹已经乏力,橡胶大幅反弹后继续回落。投资者对改革持有乐观预期,对IPO反应较为悲观。
小结:
昨日,上海建筑钢材成交持续弱势,价格继续小幅下行。其中大小厂三级螺纹钢和抗震钢下调10元/吨。商家反馈,昨日市场较为冷清,出货较为一般。盘中价格有所下调,但市场仍无明显起色,主流品牌申特三级螺纹钢价格维持在3600元/吨,北方材如建龙,敬业成交价格已跌破3500元/吨。QE退出在长期对中国资金面具有一定的压制作用,不利于房地产市场的改善。地方债务也限制了地方政府的投资空间。煤焦钢下游需求不容乐观,短期价格弱势难以改变。策略上,前期建议的空单谨慎持有。
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