广发期货：12月11日商品期货走势预测

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　　第1页: 豆类压力仍大第2页: 国债跌势未止，反弹未到第3页: 甲醇追多谨慎动力煤玻璃偏空第4页: 石油化工关注近日方向的选择

　　[市场表现]

　　  截至收盘，1月合约下跌5.50美分，报收1338.25美分/蒲式耳；3月合约下跌4.75美分，报收1322美分/蒲式耳；5月合约下跌7.25美分，报收1304.50美分/蒲式耳。

　　[行情分析]

　　分析师称，美国农业部发布的2013/14年度美国大豆期末库存数据远远低于上月的预测，不过低于分析师的预期。 美国农业部预计本年度美国大豆期末库存为1.5亿蒲式耳，比上月的预测下调了2000万蒲式耳，市场预期为1.53亿蒲式耳，因为加工和出口数据上调。这意味着大豆供应只能满足两个半月的需求，预示明年大豆产量必须再次提高。美国大豆出口数据上调了2500万蒲式耳，加工数据上调了500万蒲式耳，不过大豆进口数据上调了1000万蒲式耳。

　　美国农业部还预计本年度全球大豆期末库存为7062万吨，相比之下，上月的预测为7023万吨，市场预期为7165万吨。巴西大豆产量数据不变，阿根廷大豆产量数据上调了100万吨，为5450万吨。南美大豆产区天气形势依然良好，预示美国农业部可能在一月份供需报告中上调阿根廷和巴西大豆产量数据。

　　[现货市场]

　　2013年12月10日国内豆油现货价格总体平稳。 东北地区：黑龙江哈尔滨地区四级豆油油厂集中出厂报价在7500元/吨，当地三级豆油出厂价在7600元/吨，当地一级豆油出厂价在7700元/吨，分别较昨日持平，市场成交相对清淡。吉林四平地区三级豆油集中出厂报价在7350元/吨，四平地区三豆报7350元/吨，辽源地区三豆报7250元/吨，较昨日持平，成交可议价，走货情况不理想。辽宁大连地区一级豆油报7400元/吨，三级豆油报价7300元/吨，四级豆油7200元/吨，较昨日持平，上一交易日市场既无成交。

　　华北地区：天津地区四级豆油参考价格在7250元/吨~7300元/吨，当地一级豆油报价7400元/吨~7450元/吨，较昨日稳定，成交议价可放低50元/吨，上一交易日一级豆油成交约500吨，成交价7430元/吨。山东地区四级豆油集中出厂报价7350元/吨~7400元/吨，一级豆油报7450元/吨~7500元/吨，分别较昨日稳定，毛豆油报价7330元/吨，成交议价可放低，上一交易日一级豆油成交约1300吨，成交价7450元/吨~7500元/吨。

　　华东地区：江苏地区四级豆油报在7250元/吨~7300元/吨，当地一级豆油报7450元/吨~7500元/吨，分别较昨日持平，成交议价随盘调整，上一交易日当地一级豆油8300吨，成交价7450元/吨~7500元/吨。浙江地区四级豆油油厂报价在7350元/吨，一级豆油报在7550元/吨，分别较昨日持平，成交清淡，走货清淡。

　　华南地区：广东地区四级豆油报价7050元/吨~7100，一级豆油报在7250元/吨~7300元/吨，较昨日持平，成交议价可放低，上一交易日一级豆油成交约1300吨，成交价7270元/吨~7300元/吨。

　　港口地区：进口毛豆油分销(参考)报价在7250元/吨。

　　[操作建议]

　　美豆调高出口和压榨量，调低期末库存，但基本符合预期，但预期南美大豆产量增加，全球大豆库存压力仍将抑制期价。技术上，美豆仍在1320-1350一线有阻力，预计在南美不出现极端天气的前提下，美豆可能弱势回落。

　　大豆市场上，国储收储陆续进行，对连豆有一定支撑，但受制于外盘进口，预计连豆在4300-4500震荡为主；豆粕维持近强远弱的格局，建议豆粕1405在3380附近沽空，止损3420元/吨，短期目标3300附近；美豆油库存上调，但中期生物柴油预期制成，预计豆油在7100-7300震荡为主，前期多单可暂时离场。