倍特期货：12月10日期货走势分析

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　　国债：央行暂停逆回购，市场信心受挫

　　【债期】债期今日持续下行，03合约跌0.41至91.308，成交0.3万手，持仓0.3万手，交投有所恢复。

　　【现货】实际CTD券130015，震荡走低，跌0.43%。市场资金利率下行为主，1、7日回购3.0%/4.4%

　　【核心因素】今日央行暂停逆回购，继续释放紧平衡操作意图，打击市场信心。由于本周有370亿逆回购到期，若央行周四再无逆回购操作，则意味本周继续净回笼节奏。同时，今日300亿国库现金3月期定存招标，可视为向市场补充流动性，但由于本周有500亿3月期国库定存到期，目前呈现的仍为净回笼状态，且今日中标利率6.3%较上一期提高30BP，令资金利率走高预期增强。

　　其实当前市场资金供应较为宽松，从资金利率近期下行为主即可知晓，但市场对于资金偏紧及利率继续走高的预期较为强烈，直接打击国债价格。综合当前基本面、市场心理及技术图形，建议投资者维持空头思路。

　　【操作建议】维持空头滚动思路，03短压91.7。

　　期指：会前市场平静

　　大盘：今日国内股指继续窄幅震荡，市场表现谨慎，盘中热点匮乏，截至收盘，沪指跌0.03%，报2237.49点，跌0.71点，深成指涨0.40%，报8554.17点，涨34.50点

　　观点：今天中央经济工作会议在北京开幕，这次会议将提出2014年经济工作总体要求和主要任务，同时全国城镇化工作会议也即将召开，在国内这两大“重磅”会议之前市场观望情绪再度增强，其导致近日期指的波动幅度收窄。中期来看，国内经济复苏的势头在延续，因此股指中线上行的根基未变。但短期内国内股市的主要问题仍是由于市场信心在经历了长期的低迷后积弱太深，投资者戒备心理较强，这就导致股指反弹能量始终不足，市场也尚没有完全转多，期指容易在重要技术关口前形成多空对峙的格局。技术上看，今日IF1312合约仍受到10日均线的支撑，后市期价的强弱分水岭在2500整数关口一线---期价只有确认突破2500整数关口后，其继续反弹的空间才能被打开。

　　操作建议：在IF1312合约下破10日均线前低位多单仍可持有；在确认期价突破2500整数关口前暂不宜高位追多。