上海中期：12月4日期货走势日评

　　第1页: 日内冲高回落，PTA反弹空间有限第2页: 跳空高开，PVC期价偏强震荡第3页: 白糖期价弱势低位运行，继续寻找支撑第4页: 玻璃上行乏力，多单谨慎持有第5页: 菜粕强势上行，菜油震荡整理第6页: 连豆1405上扬受阻于20日均线第7页: 环渤海指数大涨 动力煤多单继续持有第8页: 豆粕远月走强，逢低短多第9页: 低位震荡，轻仓持空第10页: 进入套牢盘堆积区域，期指短线或震荡运行第11页: 贵金属窄幅震荡，静待数据指引第12页: 铁矿石强势拉升，沪钢继续上冲第13页: 收储风声再起，沪胶震荡上扬第14页: 沪铝突破万四关口 投资者谨慎观望第15页: 沪铅略微上扬，偏弱格局难改第16页: 股市走强提振 铜价依然偏空第17页: 沪锌略微上扬，仍旧上下两难第18页: 鸡蛋日内连番跳水，暂时观望第19页: 甲醇高位盘整，多单轻仓持有第20页: 沥青期价维系偏强格局第21页: 焦煤底部反弹，焦炭震荡走强第22页: 郑棉低开高走，暂且观望为宜第23页: 延续上行势头，连塑料多单继续持有第24页: 玉米探底回升，多单谨慎持有第25页: 棕榈油止跌震荡，短多轻仓参与

　　行情回顾：豆油05合约今日基本低位窄幅震荡，尾盘收于7262元/吨，基本收平。豆油5月合约今日成交一般，成交为66.4万张。持仓上，豆油5月合约小幅增仓0.4万张，9月合约增仓0.7万张。

　　行情分析：

　　美豆油继续弱势运行，1月合约准备测试年度低点支撑，阶段性筑底格局延续。国内豆油市场，连续两日油脂的弱势，使现货市场成交清淡，商业库存维持在100万吨一线。豆油延续震荡走势，冲高动力不足，但下方仍有均线系统支撑，基本面上多空继续交织。目前美豆有走弱的可能，加之国内大豆集中到港压力终将显现，12月一旦加大开工，库存有回升的可能，故建议短空轻仓持有为主。鉴于目前消费旺季的题材，不可趋势性看空。

　　四级豆油价格局部下跌。天津四级7350元/吨，较昨日跌50元/吨，成交议价；山东四级集中出厂报价7440元/吨，较昨日跌30元/吨，成交议价为主；江苏四级7350元/吨，较昨日跌50元/吨，成交议价；广东四级7100元/吨，较昨日跌50元/吨，成交议价；进口毛豆油报价在7200元/吨，下跌50元/吨。国内现货市场近期成交有所活跃，商业库存在100万吨，继续关注四季度的豆油备货需求。

　　豆油9月合约低位震荡，需求虽然处于季节性旺季，但供应预期的庞大，令市场难有起色。操作上，继续观望，前期空单轻仓持有。

　　(上海中期期货研究所农产品小组)