倍特期货：11月26日期货走势分析

　　第1页: 金融第2页: 能源化工第3页: 金属第4页: 农产品

　　豆类：国内走势相对偏弱

　　今连豆类呈不同程度下跌走势，豆粕相对平稳，豆粕1405收于3279减仓近4万手，大豆5月继续向4400回靠全天收于4410。现货方面，今日，国内沿海地区多数油厂豆粕价格报稳，部分窄幅波动。今日，江苏部分油厂豆粕报价稳中下调，其中泰州益海43蛋白豆粕报价4150元/吨，较昨日调低50元/吨。

　　近阶段以来，国内豆粕现货市场总体振荡走弱，终端饲料企业对于豆粕现货走势后市缺乏信心，尤其是在未来进口大豆集中到港压力之下，总体库存水平保持在偏低状态。但截至11月下旬，豆粕现货紧平衡局面仍在部分地区持续，而随着进口大豆的陆续到货，沿海油厂开机率随之上升，目前整体处于合同执行状态，但目前现货可供采购量偏紧，后市供应压力被国内需求的年末增幅有所抵消，预计年末国内豆粕仍有望相对偏强，但近期受到一定抑制，维持周评观点，本周关注美豆在1300美分附近的走势情况，预计本周短线涨势有限不宜追多。

　　玉米：预计本周或涨势放缓

　　今玉米在昨日低位附近窄幅波动，玉米5月收于2363减仓1千多手，现货方面，今日东北港口玉米收购行情趋强，东北部分深加工企业继续提价收购，华北产区相对稳定，南方销区稳中保持坚挺，铁路运输阶段性表现紧张。 11月26日东北港口玉米收购价格趋强，锦州收购价2250-2260元/吨，15%水分，广东港口玉米市场优质玉米价格稳定，优质散船玉米码头报价2500-2510元/吨。

　　上周末开始，关内玉米价格持续冲高的势头有所遏制。随着政府补贴支持东北粮源外运政策公布，以及华北粮源提价后在南方销区优势渐失，预计东北新粮批量上市之后关内产区玉米价格存在明显的回调压力。上周收储价格带来的提振仍有所延续，但最近 11月22日中储粮总公司全面启动东北地区玉米大豆临储收购，且公布了对在东北玉米收购的运输补贴，减弱了对玉米价格的提振，预计本周玉米或涨势放缓，玉米5月短线2340撑，新多注意减持。

　　鸡蛋：今减仓缩量涨势暂缓

　　今鸡蛋未有延续昨日涨势，但相较周边品种，今日内走势还算平稳。主力合约1405收于4162减仓今7千手。现货方面，今日鸡蛋现货市场报价涨跌互现,大部分地区维稳。河北石家庄地区鸡蛋批发价格3.60元/斤,较昨日持平。河北邯郸地区鸡蛋批发价格3.72元/斤,较昨日持平。山东青岛地区鸡蛋批发价格3.85元/斤,较昨日上调0.05元/斤。

　　一方面,冬季对于蛋鸡来说,饲料转化率下降引发的产量数量减少。另一方面,前期禽流感造成养殖户补栏不足,整体蛋鸡存栏数量低于往年水平。从季节性来看,鸡蛋价格后期易涨难跌。维持上周观点，预计国内鸡蛋期货价格中期将震荡走强，前期多单继续持有。鸡蛋5月3950撑。

　　小麦：短线继续上试前期高点

　　今郑麦平开走升收复昨日跌幅，1405合约全天收于2879增仓4千多手。现货方面，今日，国内小麦产区收购价格持稳为主，局部微降。今日，天津地区小麦价格保持稳定，山东产三等小麦面粉厂收购价1.34元/斤，二等麦收购价1.36元/斤，周比持稳，水分13.5%，新玉米饲料厂收购价1.145元/斤。厂收购1.36元/斤，60粉出厂价3240元/吨，麸皮1840元/吨，上升10元/吨。

　　在市场粮源充裕、库存高企的格局下，后期中线粳稻价格涨幅有限，

　　11月20日在安徽粮食批发交易市场进行的国家政策性粮食竞价销售交易会，预计投放临储小麦30.77万吨，较上周增加数量15.64万吨，也是投放量连续10周下降之后首次增加。今年首周投放量明显低于去年数量，将使得利空影响稀释。

　　目前，黄淮和北部冬麦区、西北麦区的冬小麦播种基本结束,面积较上年持平或略增,面积较上年持平或略增。后市需继续关注国内小麦的播种生长天气情况。最近小麦基本面缺乏亮点，预计本周走势以跟随为主，短线或继续上试前期高点，但中线在市场粮源充裕、库存高企的格局下，预计后期中线涨幅有限，前多注意减持。

　　稻谷：仓量萎靡 粳强籼弱

　　今两个稻谷品种的成交继续萎缩，早稻主要在昨日收盘度假窄幅波动，早稻1405收于2480，粳稻延续偏强走势小幅收涨，粳稻1405收于3110。

　　现货方面，今日我国稻谷市场行情稳定。11月26日湖南长沙地区开始收获晚稻，晚稻收购2700元/吨，价格较昨日持平。据悉，当地晚米运至广州3880元/吨，越南米仅3440元/吨附近。黑龙江虎林地区新季粳稻价格趋强，圆粒烘干粮进厂3000元/吨，68%出米率，油糠出厂80元/百斤。

　　根据产区现货价格，按照国三标准的价格加上80元/吨的升贴水计算，预计近期粳稻期货运行区间为3050—3150元/吨。但由于今年粳稻产量较大供应充裕，现货价格很难有趋势性上涨的机会，而各主产区相继启动最低收购价政策，令粳稻下方空间很有限，粳稻操作建议，在3030-3150的区间上下沿进行高抛低吸。早稻因收购已结束，市场关注降低，走势以跟随为主，但上周五出台了东北收购稻谷的运输补贴，或加重稻谷的疲态，本周维持粳强籼弱的特点。