倍特期货：11月26日期货走势分析

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　　国债：短线或存做多机会，日线级别反弹抛空

　　【债期】债期今日探底回升，12合约涨0.064至91.374。成交量进一步萎缩至千余手，主力合约继续移仓1403。

　　【现货】实际CTD券130015，日内冲高回落，收盘涨0.04%。市场资金利率以小幅回落为主。

　　【核心因素】今日央行逆回购320亿并停止“锁长”，继续小幅释放流动性，显示央行维持“紧平衡”思路。

　　目前市场对基本面解读出现分歧，部分投机资金博弈“基本面拐点”以及银监“9号文”，市场交易情绪有所回暖，但整体预期仍较为悲观。目前经济回暖向好大格局未变，基本面或有波动，“拐点”却未必；而对于加强“非标”债券监管的9号文，不排除监管加强导致非标债券收益率进一步上升，从而金融机构对“非标”更为青睐，进一步抽走标准债市资金，对债市影响更为偏空。

　　综合以上两点，当前市场环境或有做多的交易性机会，但拐点未到，不宜“抄底”，日线维持空头滚动为宜。

　　【操作】日内小时布林轨道区间，12短压92一线。日线级别维持反弹抛空，老空以盈利回撤1/3设置止盈。

　　期指：窄幅震荡 仍受支撑

　　大盘：今日沪深两市窄幅震荡调整，智能穿戴概念是盘中最大的亮点，多只相关个股涨停，截至收盘，沪指跌0.14%，报2183.07点，跌3.04点，深成指跌0.17%，报8365.35点，跌14.20点

　　观点：今日股指继续维持窄幅震荡的走势，市场观望情绪依然较重。目前随着后续新利好消息出台的步伐放缓，投资者情绪重归平寂，期指呈现震荡偏弱的走势。短期内缺乏外部新利好给股指注入新的反弹能量，这是导致股指近日偏弱震荡的外部原因。但我们认为国内股市的主要问题仍是由于市场信心在经历了长期的低迷后积弱太深，投资者戒备心理较强，这就导致股指容易惯性低迷----市场信心短期内虽然得到了提振，但投资者谨慎态度尚没有从根本上得到扭转。目前在外围资金没有大幅流入的背景下，股指若无利多刺激就难有内在的反弹能量。中期来看，国内经济复苏的势头在延续，因此股指中线上行的根基未变。我们认为，随着后期利好因素的继续涌现，市场人气还将趋暖，期指价格重心或将在震荡中不断上移。技术上看，目前IF1312合约中的多空双方仍围绕2400展开争夺，明日还需关注10日均线对IF1312合约的支撑作用。

　　操作建议：在IF1312合约下破10日均线前低位多单可持有；而在期价突破2440一线前暂不宜高位追多。