迈科期货：11月25日期货走势预测

　　第1页: 美盘大涨再度冲击1320，内盘农产品以多为主第2页: 美棉持仓两年新低 郑棉均线压制有效第3页: 黑色产业链冲高回落 动力煤关注整数关口压力第4页: 贵金属延续跌势第5页: 高价抑制需求， LLDPE承压回落第6页: 关注短期区间震荡，寻求中期突破方向。第7页: 因伊朗核问题达成协议原油重挫，PTA或受拖累下跌第8页: 维持多头观点第9页: 现货商挺价意愿明显，静待现货调价窗口开启第10页: 榨销后移阶段缺乏指引 期糖惯性回落接近支撑第11页: 短期铜市基本面支撑铜价反弹

　　盘面走势： L1405合约收于10890点，与上一交易日结算价持平，成交量613348手，持仓量增加24958手至255712手。V1401合约收盘于6370点，上涨0.55%，成交量6386手，持仓量减少2158手至25330手；V1405合约收盘于6545点，上涨1.63%，成交量10908手，持仓量增加912手至18404手。

　　上游原料：1、周五原油期价涨跌互现， NYMEX1月原油期货收低0.6美元至94.84美元/桶，ICE布伦特1月合约收高0.97美元至111.05美元/桶。但因周日伊朗核问题达成协议，亚洲早盘时段布伦特和美国原油期价跌幅分别接近2美元/桶和1美元/桶。2、CFR日本石脑油上涨14.13美元/吨至966.13美元/吨。3、亚洲乙烯价格持稳，CFR东北亚在1370美元/吨，CFR东南亚在1415美元/吨。4、电石，国内电石市场继续横盘整理，山东优级品主流接收价维持在3120-3260元/吨；天津地区优级品接收价在3090元/吨；山西地区主流接收价在2950-3000元/吨。

　　现货市场：1、现货市场整体走稳，部分报价上涨50元/吨左右，华北线性主流价格在11800-11950元/吨，华东在11900-12000元/吨，华南在12000-12350元/吨。原料价格高位抑制需求，中间商在11500元/吨以上价位持谨慎态度。2、PVC：国内PVC价格稳中小涨，华北普通5型电石料价格维持在6200-6250元/吨，华东地区在6330-6420元/吨，华南地区在6400-6450元/吨；乙烯料价格持稳，华北地区主流价格在7300元/吨，华东地区在7000-7050元/吨，华南地区在6860-7000元/吨。

　　行情分析：LLDPE受到现货供给偏紧支撑保持强势，尤其是近月1401合约持续拉涨，走势与前期逼仓的1309合约极为相似，但主力1405合约受到供给增加预期走势相对较弱，周五在11000一线再次承压回落，短线仍处于高位震荡走势，支撑10800。PVC延续反弹格局，01合约压力6400。

　　操作建议：LLDPE 观望。PVC短线多单持有。