迈科期货：11月25日期货走势预测

　　第1页: 美盘大涨再度冲击1320，内盘农产品以多为主第2页: 美棉持仓两年新低 郑棉均线压制有效第3页: 黑色产业链冲高回落 动力煤关注整数关口压力第4页: 贵金属延续跌势第5页: 高价抑制需求， LLDPE承压回落第6页: 关注短期区间震荡，寻求中期突破方向。第7页: 因伊朗核问题达成协议原油重挫，PTA或受拖累下跌第8页: 维持多头观点第9页: 现货商挺价意愿明显，静待现货调价窗口开启第10页: 榨销后移阶段缺乏指引 期糖惯性回落接近支撑第11页: 短期铜市基本面支撑铜价反弹

　　隔夜外盘，22日棉花基本面的疲弱态势让ICE期货重拾跌势，3月合约盘中最低跌至76.65美分的10个月低点，收盘下跌112点。当日，资金继续撤离棉花期货，持仓总量也降至近两年来的最低水平。中国抛储虽然延迟但是终将会来临，中国的棉花进口需求必将减少，这对棉价的打击是不可避免的。

　　棉花市场：1、22日，进口棉中国主港报价变化不大，美棉、西非棉报价没有变化，其他品种小幅上涨0.20-0.30美分。从美棉出口周报来看，上周中国的签约量仅1万多吨，远低于前一周5万多吨的水平。目前港口库存大量消化、国外新棉尚未到港，短期内中国的进口需求将保持平淡。不过，由于目前的价位对其他国家颇有吸引力，因此在中国的抛储政策确定之前，外棉价格不太容易出现深度下跌。2、截至11月18日，2013年度棉花临时收储挂牌累计成交2646200吨，其中内地累计成交568050吨，新疆累计成交1245200吨，骨干企业累计成交832950吨。

　　现货报价，美国C/A棉92.35(美分/磅)，港口提货价15315元/吨(按滑准税计算)；乌兹别克斯坦棉94.80，港口提货价15588元/吨；印度棉84.45，港口提货价14484元/吨；CNCotton A 20384元/吨；CNCottonB 19594。

　　行情分析，行业的依然呈疲态。抛储消息依然未明，内外盘棉价在前期支撑平台附近震荡。郑盘年度初期收储提振作用，将缓冲因库存压力带来的利空，反复的过程中择机逢高分批卖出保值思路为主。

　　操作上，震荡区间中轴对应MA60处上多下空。