中期期货：11月22日商品走势分析

　　第1页: 日内冲高后大幅回落，连塑料空头思路不变第2页: 玉米高开震荡，多单谨慎持有第3页: 棕榈油突破上行，多单继续持有第4页: 日内高开低走，PTA空单继续持有第5页: 高开高走，PVC延续上扬第6页: 糖价下跌，空单持有第7页: 玻璃震荡盘整，谨慎观望为宜第8页: 菜粕、菜油偏强震荡，多单谨慎持有第9页: 背靠5日均线，逢高持有空单为宜第10页: 动力煤增仓上行 多单继续持有第11页: 维持震荡格局，关注短空机会第12页: 高开低走，短多减持第13页: 期指缺乏上攻动能，短线或继续回调第14页: 美国先行指标向好，金银弱势震荡第15页: 空头离场观望第16页: 螺纹企稳 多单谨慎参与第17页: 均线压力显现，沪胶重归弱势第18页: 沪铝增仓下挫 投资者谨慎观望第19页: 沪铅小幅回落，下周维持低位运行第20页: 五万关口支撑 铜价小幅反弹第21页: 沪锌小幅回落，下周以震荡为主第22页: 鸡蛋冲高回落，逢低建立多单第23页: 甲醇逼近涨停，多单继续持有第24页: 沥青期价强势上扬第25页: 焦炭多单持有 焦煤暂且观望第26页: 郑棉空头格局未改，建议逢高抛空操作

　　郑棉主力行情回顾：

　　CF1405合约今日开盘报于18505元/吨，盘终报收于18615元/吨，收盘为日内最高价，收盘价较前一个交易日结算价上涨30元/吨，涨幅0.16%，持仓量64686手，日减436手，日内总成交7214手，较前一交易日大幅减少14912手。

　　外盘美棉行情回顾：

　　隔夜，受良好出口数据支撑ICE期棉继续反弹，主力合约开盘报于78.14美分/磅，最高冲至78.70美分/磅，之后期价略有回落。盘终主力3月合约收高0.21美分至78.35美分/磅，日内总成交10015手，持仓112314手。

　　郑棉影响因素分析：

　　美国方面公布的出口数据良好，受此影响，今日郑棉主力合约早盘大幅低开，后在空头平仓买盘支撑下出现反弹，午后期价继续上扬，盘终期价收阳线，短期内市场呈强势。目前中国抛储尚无明确消息，入储难度逐渐增加，郑棉仓单资源紧张，部分空头减仓使近期合约维持强势格局，但主力空头立场仍未不变，继续持有大量的空单，价格在日内上的反弹并未带来成交量与持仓量的支撑，所以我们认为这种短时间内价格反弹不可乐观。

　　国内现货方面仍然疲软，郑棉市场缺乏消费性买盘资金支撑。今日中国棉花价格指数328棉报19677点，下跌1点。M级棉花进口价格指数(FC Index M)较上一交易日上涨4点，报于89.50美分/磅，滑准税下折合人民币15042元。

　　有消息表示，明年收储政策很有可能被直补政策取代，届时棉花市场将面临巨大供应压力，在缺少收储支撑的棉花价格将向国际价格靠拢，因此棉花价格中长期易跌难涨，这也使棉花价格短期内有较大突破发生的可能性不大。

　　投资策略：

　　操作上，建议短期内逢高沽空。抛储政策出台前，期价上方18700点阻力位和下方18300点支撑位依然有效。