中期期货：11月22日商品走势分析

　　第1页: 日内冲高后大幅回落，连塑料空头思路不变第2页: 玉米高开震荡，多单谨慎持有第3页: 棕榈油突破上行，多单继续持有第4页: 日内高开低走，PTA空单继续持有第5页: 高开高走，PVC延续上扬第6页: 糖价下跌，空单持有第7页: 玻璃震荡盘整，谨慎观望为宜第8页: 菜粕、菜油偏强震荡，多单谨慎持有第9页: 背靠5日均线，逢高持有空单为宜第10页: 动力煤增仓上行 多单继续持有第11页: 维持震荡格局，关注短空机会第12页: 高开低走，短多减持第13页: 期指缺乏上攻动能，短线或继续回调第14页: 美国先行指标向好，金银弱势震荡第15页: 空头离场观望第16页: 螺纹企稳 多单谨慎参与第17页: 均线压力显现，沪胶重归弱势第18页: 沪铝增仓下挫 投资者谨慎观望第19页: 沪铅小幅回落，下周维持低位运行第20页: 五万关口支撑 铜价小幅反弹第21页: 沪锌小幅回落，下周以震荡为主第22页: 鸡蛋冲高回落，逢低建立多单第23页: 甲醇逼近涨停，多单继续持有第24页: 沥青期价强势上扬第25页: 焦炭多单持有 焦煤暂且观望第26页: 郑棉空头格局未改，建议逢高抛空操作

　　国际期货市场：

　　因美玉米丰产格局压制盘面，隔夜美玉米主力合约收跌。虽然USDA上调美玉米产量以及2013/2014年度期末库存，但上调幅度低于市场预期，上周五期价尾盘拉涨。目前美玉米正处于收割阶段，据11月USDA报告显示，美玉米单产为160.4蒲式耳/公顷，高于前值155.3蒲式耳/公顷。而强劲的美玉米出口数量以及饲用需求提高将2013/2014年度美玉米结转库存调整至18.87亿蒲式耳，低于市场预估的20.29亿蒲式耳。另外，全球玉米结转库存大幅提高亦压制美玉米期价涨幅。总的来看，在14年1月产量预估发布之前，预计玉米期价仍将维持偏弱运行，本次USDA报告短期利多，但中长期却明显利空。

　　国内期货市场：

　　国内期货方面，今日连玉米C1405早盘期价早盘高开在2370一线，随后期价下探2363元/吨受阻反弹，盘中长时间维持2367元/吨震荡整理，下午盘运行重心略有下移，日内收盘2366元/吨。日内成交情况维持低迷，成交量为4.82万手，持仓量为28.71万手，较上一个交易日持仓减少12480手。

　　国内现货市场：

　　今日南北港口玉米收购价格稳定，东北深加工企业挂牌价格稳定，收购量有所上升，局部发现霉变率和不完善率因气温关系升高的情况，华北产区相对稳定，南方销区继续企稳，预计后期运费补贴将施压市场。2013年10月中国玉米进口量38,861吨，较上月上升2428%，1-10月中国玉米进口量共计164.6万吨。东北港口玉米收购价格稳定，锦州收购价2240-2250元/吨，15%水分，大连三等粮源平舱2280-2290元/吨，较昨日持平。广东港口玉米市场优质玉米价格稳定，优质散船玉米码头报价2490-2510元/吨，14.5%水分左右，部分一等粮源报价2530元/吨，750容重，14%水分，黑龙江粮源码头报价2250-2270元/吨，较昨日持平。运费补贴政策实施后可能令港口承压。

　　投资策略：

　　国内方面，本周陆续国储政策出台，包括中储粮增加露天库容的补贴，且收储水分折扣以及烘干补贴，另外还有外省到东北采购的运费补贴，各种政策连续发布缓解了前期东北供应压力过大的悲观情绪，目前期价突破前期震荡区间上沿2358一线，整体运行重心上移，建议投资者中线多单谨慎持有，等待临储正式启动导致的新一轮上涨动能。